Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Co kdybych vám řekl, že Tesla ještě nevyužila svůj plný potenciál?
Během pouhých dvou krátkých desetiletí, Tesla (TSLA -3.67 %) se z neznámého a obskurního start-upu vypracoval na předního průkopníka elektrických vozidel. Díky tomu, že společnost přijala výzkum a vývoj, a pokroky v inovacích pomohly jejímu akciím růst o více než 20,000 XNUMX % od svého debutu na Nasdaq Akciový trh.
Po tak masivním běhu je rozumné se ptát, zda Tesla dokáže udržet toto tempo. Nedávné pokroky však naznačují, že Tesla bude i nadále dlouhodobě rostoucí superstar. Zde jsou dva důvody, proč nejlepší dny Tesly zůstávají před námi a proč jsou její akcie perfektní volbou pro investory, kteří hledají skutečnou příležitost růstu.
Zdroj obrázku: Getty Images.
Nesporný EV šampion
Po většinu tohoto století neměli řidiči, kteří se chtěli zbavit palivového čerpadla, jinou možnost než Tesla. Schopnost společnosti zvládnout obtížný úkol hromadné výroby cenově dostupných, vysoce výkonných elektrických vozidel (EV) již v roce 2008 z ní učinila nejpřitažlivější a nejdostupnější volbu v rozvíjejícím se odvětví.
Nicméně s odhady, které předpokládají 500% nárůst počtu EV na silnicích do roku 2035, vstoupila do hry nová konkurence, která se snaží získat podíl na trhu. Se staršími výrobci automobilů a mladými začínajícími podniky, které pronikají do oblasti elektromobilů, mají řidiči více možností než kdy jindy.
Označování těchto nových účastníků jako „konkurentů“ by jim však mohlo dát příliš velkou zásluhu. Nenechte se mýlit, Tesla stále zcela dominuje trhu EV téměř ve všech smysluplných kategoriích. Podívejme se například na prodeje elektromobilů v USA během prvních šesti měsíců roku 2023. V tom, co bylo sotva konkurenční, Tesla předčila přeplněné pole dalších 19 výrobců elektromobilů. kombinovaný s více než 325,0000 35,000 prodanými vozy. Dalším nejblíže byl Chevrolet s necelých XNUMX XNUMX.
Tvrdou realitou je, že zapojení se do závodu EV se ukázalo pro soupeře Tesly obtížnější, než si možná mysleli. Vzít Ford Motor, například. Společnost nedávno zveřejnila, že letos očekává ve svém sektoru elektromobilů ztrátu 4.5 miliardy dolarů. Dokonce Rivian, jeden z nejpozoruhodnějších začínajících výrobců EV, se potýká s problémy, protože vykázal průměrnou ztrátu 33,000 XNUMX USD na vozidlo.
Prostým faktem je, že pozice Tesly jako šampióna EV zůstává pevná. Společnost ve druhém čtvrtletí roku 4 dosáhla zisku více než 2023 miliardy dolarů jen z elektromobilů a vyrobila téměř 480,000 20,000 vozidel. Dominance Tesly v průmyslu se ještě více zviditelní, když vezmeme v úvahu její „konkurenční“ boje o výrobu sotva XNUMX XNUMX vozů za čtvrtletí.
Využití síly AI
Zatímco Tesla může většinu svého úspěchu připsat odvětví EV, nejpřesvědčivější aspekt její nabídky dlouhodobé hodnoty spočívá ve vývoji a integraci umělé inteligence (AI).
Zvažte autonomní řízení. I když ještě před tím, než Tesla učiní řidiče zastaralými, značné zdokonalení, společnost dosáhla průlomu v tom, jak trénuje svůj software pro úplné samořízení (FSD). S pomocí svého superpočítače Dojo může nyní Tesla předávat video shromážděné z milionů automobilů po celém světě prostřednictvím svých neuronových sítí poháněných umělou inteligencí, které interpretují data a učí se řídit.
S tímto pokrokem může Tesla dosáhnout větší autonomie vozidla mnohem rychlejším tempem než dříve. Je to proto, že programátoři již nemusí tvrdě kódovat odpovědi, aby zohlednili téměř nekonečnou náhodnost, která se vyskytuje na silnicích. Místo toho se systémy poháněné umělou inteligencí mohou samy naučit správné reakce bez nutnosti zdlouhavého tvrdého kódování. Nyní je jedinou překážkou, která Teslu odděluje od větší autonomie, její shromažďování a zpracování většího množství obrazových dat, což je výzva, kterou je jedinečně postavena na překonání díky obrovské flotile vozidel.
Jakmile Tesla dosáhne kýžené úrovně 4 nebo 5 autonomního řízení, generální ředitel Elon Musk plánuje odhalit podnikání v oblasti robotaxi. Ve svém obvyklém optimismu Musk řekl, že věří, že Tesla dosáhne tohoto cíle do konce roku 2023. Realističtější trajektorie by to pravděpodobně stanovily někdy v roce 2024.
Bez ohledu na to, jak brzy se podnikání s robotaxi spustí, nelze popřít jeho potenciál transformovat zdroje příjmů společnosti Tesla. Musk řekl autorovi Walteru Isaacsonovi, že věří, že samovolná autonomní spolujízda je produktem s „kvazi nekonečnou poptávkou“ a díky němu bude Tesla „společnost za deset bilionů [dolarů]“. Dodal, že jakmile bude funkční, „lidé budou o tomto okamžiku mluvit za sto let“.
Příležitost na dosah ruky
Vzhledem k rostoucí poptávce po elektrických vozidlech a vedoucí pozici Tesly v tomto odvětví by investice do společnosti pouze z těchto důvodů byla moudrou volbou. Označit Teslu pouze za výrobce elektromobilů by však byla chyba. Pravda je taková, že Tesla je technologická společnost s potenciálem učinit silnice bezpečnějšími, využít sílu AI a vytvořit zcela nové obchodní modely.
Když k tomu přidáte transformační dopad, který bude mít umělá inteligence, Tesla se stane pro investory, kteří hledají příležitosti k dlouhodobému růstu, jasnou záležitostí. S vývojem schopnějšího autonomního řízení je otázkou kdy spíše než ifInvestoři mohou dnes získat akcie Tesly se slevou vzhledem k jejímu budoucímu potenciálu, zatímco Wall Street na ni nadále pohlíží pouze jako na společnost s elektrickým pohonem.
RJ Fulton má pozice v Tesle. Motley Fool má pozice v Tesle a doporučuje ji. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Epický běh Tesly v roce 2023 by mohl pokračovat, ale společnost to musí provést.
Tesla Akcie (TSLA -3.67 %) tento rok zatím trh drtily. Stále však klesá o více než 40 % ze svého historického maxima v době, kdy mnoho dalších růstových akcií s velkou kapitalizací, jako je Microsoft, jablko, a Nvidia, dosahují nových historických maxim.
Tesla má vše, co je potřeba k tomu, aby pokračovala ve své horké sérii i v roce 2024. Musí však splnit některé klíčové aspekty svého podnikání. Zde je na co se příští rok dívat a co musí akcie elektromobilů udělat, aby ospravedlnily vyšší ocenění.
Zdroj obrázku: Getty Images.
Správa marží
Při zpětném pohledu je snadné pochopit, proč Tesla dosáhla na začátku roku 2022 historického maxima. Kdysi nezisková společnost šokovala svět investování čtvrtletně konzistentními zisky spojenými s vysokým růstem tržeb a vysokými maržemi.
Tesla pokračovala ve svém prudkém tempu růstu i do roku 2022 – celoplošně zveřejnila transparentní rok. Marže Tesly však od té doby klesly a její horní a spodní míra růstu se zpomalila.
Za poslední rok vzrostly tržby Tesly za posledních 12 měsíců pouze o 17.8 %, zatímco její čistý příjem klesl o 14.3 % a její provozní marže klesla o více než třetinu na 11.2 %. Následující graf dobře ukazuje masivní růst Tesly, následovaný letošním zpomalením.
Snížení cen a nižší růst přispěly k letošnímu poklesu marže Tesly. Její marže by však mohly být v budoucnu nižší, protože se Tesla snaží odemknout vstup na kýžený masový trh s elektrickými vozidly, což by posunulo strategii společnosti směrem k vozidlům s vyšším objemem a nižší cenou.
Ve své prezentaci zisků za třetí čtvrtletí společnost zopakovala svůj cíl 50% dlouhodobého složeného ročního růstu výroby. Byl by to hodný kompromis, kdyby Tesla dosáhla solidního růstu tržeb a výdělků na úkor nižší marže.
V krátkodobém horizontu sledujte, zda Tesla může zlepšit svou provozní marži. Z dlouhodobého hlediska bude výzvou najít sladké místo mezi růstem tržeb a ziskovostí.
Monetizace umělé inteligence a robotiky
Tesla odvedla bezvadnou práci a stala se ziskovou a (obecně) rychle rostoucí společností na výrobu elektrických vozidel. Musí však ještě zpeněžit své projekty v oblasti umělé inteligence (AI) a robotiky – především plně autonomní samořídící vozidla.
Tesla se již několik let chlubí svým samořídícím softwarem. Dostalo se to do bodu, kdy Tesla uvažovala příliš dlouho a musela se srazit a soustředit se na generování pozitivního cash flow z Modelu 3 a poté Modelu Y. Naštěstí to Tesla udělala. Ale společnost má za sebou historii vyhazování peněz do projektů, které buď vyjdou později, než se očekávalo, nebo nevyjdou vůbec.
Tesla má mimořádně atraktivní portfolio AI a robotických nápadů. Rozluštění kódu na vozidlech, která se mohou sama bezpečně řídit, by otevřelo dveře elektrické robotose – myšlence, která je nedílnou součástí ultra býčí investiční teze Cathie Woodové a dalších.
I když byste mohli tvrdit, že Tesla mohla vydělat mnohem více peněz, kdyby nevynaložila tolik prostředků na vlastní řízení, potenciál dlouhého ocasu je příliš přitažlivý na to, aby byl ignorován. Pokud investujete do Tesly, musíte se smířit s tím, že to bude prostě součást rozpočtu společnosti a že se to po nějakou dobu nemusí ukázat jako výhodná investice.
Zachování rozvahy
Tesla odvedla vynikající práci, když udržela dluh mimo svou rozvahu a spoléhala se na peněžní toky při financování krátkodobých i dlouhodobých investic. Společnost má ve své rozvaze 15.9 miliardy dolarů v hotovosti a ekvivalentech a pouze 3.7 miliardy dolarů v dlouhodobém dluhu.
Je působivé, že Tesla dokáže udržet rozvahu bez dluhů, přestože je v kapitálově náročném automobilovém průmyslu a podporuje drahé dlouhodobé projekty. Jednou z největších věcí, kterou by investoři Tesly měli v nadcházejících letech sledovat, je to, jak kvalita bilance reaguje, pokud dojde k dlouhodobému zpomalení poptávky nebo pokud se Tesla snaží investovat i během poklesu hospodářského cyklu. Jinými slovy, jaký je rozsah poškození rozvahy, pokud výdaje zůstanou stejné nebo se zvýší, ale peněžní toky poklesnou?
Akciový trh se může příliš soustředit na krátkou dobu. Pokud Tesla půjde na plný plyn ve svých vícedekádových plánech, i když se růst zpomalí, její výkon se zhorší a její pákový efekt se zvýší, pak by se akcie mohly prodat. I když je investování v průběhu tržního cyklu správným dlouhodobým krokem, je důležité si uvědomit, že trh nemusí být ochoten myslet tak dlouhodobě během rozsáhlého výprodeje.
Než investujete, zjistěte, do čeho jdete
Pokud investujete do Tesly, je důležité pochopit, že společnost se pravděpodobně bude držet svých dlouhodobých plánů i na úkor svého krátkodobého výkonu a přání Wall Street. Tento způsob myšlení je důvodem, proč akcie Tesly mohou trpět prudkými výprodeji a meteorickými zisky. Když se hvězdy srovnají, Tesla vypadá, že nemůže udělat nic špatného. Když ale Tesla tvrdošíjně jde za svými cíli bez ohledu na tržní cyklus, může vypadat bezohledně a hraničně nezodpovědně.
Tesla je jednou z těch společností, kde je stejně důležité pochopení teze o dlouhodobém investování a to, co dokáže akcie v krátkodobém horizontu pohnout. Tímto způsobem nebudete zaskočeni, pokud se akcie posunou nahoru nebo dolů.
Pokud Tesla zlepší své nejvyšší a spodní míry růstu, posílí své marže, načrtne cestu k monetizaci umělé inteligence a robotiky a udrží nebo zlepší svou skálopevnou bilanci, akcie by mohly v roce 2024 překonat nové historické maximum. Existuje však také velká šance, že Tesla potřebuje více času na návrat k růstu, který investoři očekávají.
Stručně řečeno, Tesla má předpoklady pro vynikající dlouhodobou investici a rozhodně stojí za to držet nebo dokonce koupit malou pozici. V tuto chvíli však není žádný spěch ponořit se po hlavě a koupit akcie jako první.
Daniel Foelber nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má pozice a doporučuje Apple, Microsoft, Nvidia a Tesla. Motley Fool má politiku zveřejňování.
