QuantumScape má dostatek peněz na pokračování ve financování vývoje svých lithiových baterií nové generace.
Bude však trvat další rok nebo dva (minimálně), než bude moci začít komercializovat své baterie, a dokud QuantumScape nezačne prodávat, bude schopnost obnovy jeho zásob omezená.
Investoři by měli sledovat dva pravděpodobný vývoj v roce 2023, aby mohli posoudit, kdy by tato akcie mohla začít oživovat.
NYSE: QS
QuantumScape
Tržní kapitál
Dnešní Změna
Šipka-tenká-dolů
Aktuální cena
Cena k 12, 2024:4 hod. ET
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Inovátor baterií dělá pokroky ve svých lithium-metalových bateriích, ale má ještě několik let před sebou, než začne účtovat smysluplné příjmy.
Akcie technologa lithiových baterií QuantumScape (QS -9.01 %) nepřekvapivě pokračovaly v poklesu v průběhu roku 2022. Do konce zbývá jen několik týdnů v prosinci, akcie jsou meziročně o 70 % nižší a o 94 % méně než v historii, kterých dosáhly koncem roku 2020 .
QuantumScape není sám. Všechny druhy ztrátových technologických akcií byly v tomto roce zatlučeny, protože Federální rezervní systém ve svém naléhavém úsilí bojovat s inflací rozvíjí více než desetiletí politiky volných peněz. Fed zvýšil svou referenční úrokovou sazbu federálních fondů vůbec nejrychlejším tempem a vedlejším efektem toho bylo, že investoři snížili své ocenění u dříve bohatě oceněných společností, jako je QuantumScape. Mohla by však společnost vyrábějící baterie pro elektrická vozidla (EV) začít v roce 2023 obnovovat část ztracené půdy?
Dlouhá cesta k podnikání – natož investovatelné akcie
QuantumScape vstoupil na burzu prostřednictvím reverzní fúze s SPAC na konci roku 2020. To bylo ještě relativně brzy na pandemii, a přestože svět byl na tom špatně, Fed snížil sazbu federálních fondů na 0 % a vláda liberálně rozdělovala stimulační hotovost, aby pomohla podnikům, domácnostem a americké ekonomice zůstat nad vodou. S tolika lidmi, kteří z velké části zůstali doma, se zrodilo mnoho nových retailových investorů – lidí připravených investovat do nejnovějších a nejlepších technologických akcií se slibnými futures. QuantumScape byl jedním z nich a jeho čerstvě vyražené veřejné akcie vzlétly.
Kolem polovodičových lithiových baterií, které QuantumScape vyvíjí, není nouze. Pevné lithium-kovové baterie jsou energeticky hustší než současná standardní řada lithium-iontových baterií, což znamená, že jimi poháněné elektromobily by mohly jít mnohem dále na jedno nabití a dobíjet mnohem rychleji. Za normálních okolností by se však tato společnost pravděpodobně nikdy nerozhodla vstoupit na burzu tak brzy.
Je to proto, že QuantumScape není jen normální start-up. Je to předprodukční výzkumná společnost. Neočekává se, že začne realizovat jakékoli výnosy dříve než v roce 2024 a smysluplné částky výnosů se pravděpodobně nezačnou valit dříve než v roce 2025. Peníze investorů se v roce 2020 sháněly snadno, takže QuantumScape inkasovalo, ale mnoho drobných investorů prostě ne. Nechápu, jak by vlastně vypadalo držení akcií ztrátové společnosti po mnoho let.
Nicméně QuantumScape shrábl úhlednou částku z fúze SPAC, což mu poskytlo dostatek prostoru pro dýchání v závodě s časem. Na konci září 1.16 měla hotovost a ekvivalenty ve výši 2022 miliardy USD (téměř 40 % současné tržní kapitalizace společnosti ve výši 3 miliardy USD). Během prvních devíti měsíců roku 2022 byl volný peněžní tok společnosti QuantumScape záporných 276 milionů USD, ale očekává se, že vstoupí do roku 2023 s hotovostí stále ještě severně od 1 miliardy USD.
V současné době má společnost dostatek likvidity, aby mohla pokračovat ve výzkumu, testování a plánování výroby pro své polovodičové lithium-kovové baterie. Ale bez jakýchkoliv příjmů bude tento zůstatek nadále klesat – což bude vyvíjet další tlak na snižování ceny akcií. Vyhlídka, že Fed bude nadále zvyšovat úrokové sazby, také nevěstí nic dobrého pro QuantumScape, protože vyšší úrokové sazby snižují současné hodnoty akcií, zejména akcií společností, které zatím nevytvářejí zisk.
Obnoví se QuantumScape v roce 2023?
Nepočítejte s tím, že se akcie QuantumScape v dohledné době vrátí zpět na úroveň z konce roku 2020 a začátku roku 2021. Společnost pokračuje v pokroku směrem k zahájení výroby baterií v roce 2024, ale to neznamená, že se okamžitě stane ziskovou. Výroba je o rozsahu, takže QuantumScape by mohl pokračovat v uvolňování hotovosti až do roku 2025 – nebo i později – v závislosti na tom, jak rychle dokáže zvýšit dodávky svých baterií výrobcům automobilů.
Mohla by se ale cena jeho akcií příští rok začít zotavovat? Možná. Pár věcí by mohlo pomoci. Prvním je vlastní interní vývoj baterií. V této stále rané fázi vývoje technologie baterií pro elektromobily nové generace se může pokazit celá řada věcí, od pomalého vědeckého pokroku v samotné technologii přes problémy se základními materiály až po zastavení výroby. QuantumScape však nadále tvrdí, že je stále naplánován na začátek výroby v roce 2024 a prokázal svou schopnost zasáhnout křivku. Například ve 2. čtvrtletí letošního roku společnost zjistila, že některé základní materiály, které získala pro použití ve svých bateriích, byly kontaminovány. Do 3. čtvrtletí QuantumScape uvedlo, že ve spolupráci se svým dodavatelem dosahuje pokroku na snížení tohoto problému, a bylo schopné pokračovat v testování svých baterií s potenciálními zákazníky.
Když vstoupíme do roku 2023, pokud management může poskytnout další důkazy, že by mohl začít generovat příjmy v roce 2024, akcie by mohly růst.
Druhý externí faktor by také mohl zvýšit cenu akcií QuantumScape: konec zvyšování úrokových sazeb Fedu. Je příliš brzy na to říct, ale Fed začal naznačovat, že na svém prosincovém zasedání opět zvolní tempo zvyšování úrokových sazeb. Trh je optimistický, že vrcholu úrokových sazeb v této fázi dosáhneme někdy na začátku až do poloviny roku 2023. Pokud se sazby příští rok vyrovnají – nebo dokonce začnou klesat – sníží to intenzitu velkého protivětru pro QuantumScape. Vyšší sazby snižují současnou hodnotu akcií, ale nižší sazby mohou pomoci zvýšit ocenění.
Klesající úrokové sazby samozřejmě nejsou důvodem k investicím do QuantumScape nebo jakéhokoli jiného podnikání. Na konci dne by se akcie společnosti měly začít smysluplně zotavovat, až když začne prodávat své baterie. Zhruba v době, kdy výnosy začnou vyplňovat horní část výkazu zisku a ztráty, začne trh hledat časovou osu, aby se QuantumScape stal ziskovým – a to bude znamenat skutečný začátek oživení této akcie.
Nicholas Rossolillo nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
QuantumScape klesl o více než 90 % ze svého maxima a stal se zajímavou spekulativní akcií.
Před několika lety panovala spousta euforického vzrušení ohledně všeho, co se týká elektrických vozidel (EV). Každý investor chtěl najít další Tesla. Jedním ze způsobů, jak hrát, bylo investovat do společnosti, která by podpořila celkový růst EV, spíše než se snažit vybrat dalšího úspěšného výrobce EV.
To je důvod, proč akcie společnosti vyrábějící solid-state EV baterie QuantumScape (QS -9.01 %) vzrostla koncem roku 2020 poté, co společnost vstoupila na burzu. Ale velká část tohoto vzrušení byla předčasná, protože přijetí EV a vývoj nových technologií bude trvat roky, než se projeví. To dalo trpělivým investorům výhodu.
O tři roky později je QuantumScape blíže komercializaci svého produktu a akcie se propadly o 90 %. Takže teď, když akcie klesly, stojí za to prozkoumat, zda je čas koupit QuantumScape.
Plánování solid-state budoucnosti
Investice do QuantumScape je sázkou na úspěšnou komercializaci její technologie polovodičových baterií. Konvenční lithium-iontové baterie používané pro EV používají grafitové anody. I když to funguje pro případ použití, má to také nevýhodu nízké hustoty energie. To omezuje dosah současných baterií EV.
Řešením QuantumScape je nahradit grafit lithiovým kovem bez anody. To by zajistilo nejvyšší hustotu energie pro baterie EV a znamenalo by to dlouhou cestu k řešení váhavosti spotřebitelů související s obavami z dojezdu. Toto řešení má však také svá úskalí. Společnost se snaží překonat vědeckou nevýhodu použitím keramického pevného separátoru, který pomáhá stabilizovat lithiový kov. Tedy „solid-state“ terminologie pro baterie.
Pokrok a spekulace
Společnost QuantumScape pokročila v konstrukci baterií, aby mohla využívat technologii pro elektromobily. Úspěšně se podařilo zmenšit počet bateriových článků v prototypech bez obětování zachování kapacity – což znamená, že baterie vydrží. Věří, že je v pozici, aby se zvýšila na průmyslovou úroveň výroby. A rozesílal prototypy potenciálním zákazníkům EV za účelem ověření koncepce. Společnost uvádí, že alespoň jeden potenciální zákazník dosáhl výsledků v cyklistice a uchovávání energie, které přesahují stanovené komerční cíle QuantumScape.
Akcie QuantumScape však zůstávají dosti spekulativní. I přes pokles o více než 90 % ze svého maxima je společnost stále oceněna s tržní kapitalizací více než 3.5 miliardy dolarů. A může to trvat ještě nejméně dva roky, než bude potenciálně generovat smysluplné příjmy.
Jedna dobrá zpráva je, že QuantumScape skončilo třetí čtvrtletí s likviditou více než 1.1 miliardy dolarů. Věří, že její hotovostní zůstatek ji přenese do roku 2026. Část těchto peněz pochází z investic od jednoho velkého potenciálního zákazníka. Volkswagen Group je dlouhodobě partnerem společnosti QuantumScape a je jedním ze šesti výrobců automobilů, kteří v současnosti testují své bateriové články.
To staví akcie QuantumScape na zajímavé místo pro investory. Pokud oznámí pokračující pokrok směrem k úspěšné komercializaci, akcie se v očekávání prodejů posunou výše. Ale pokud selže nebo ji na trhu porazí jiná společnost se slibnou technologií baterií, akcie by mohly snadno jít na nulu. To je důvod, proč nákup této akcie, i když je dole, je pouze pro spekulativní část jakéhokoli portfolia. Podle toho alokujte a toto je jedna akcie EV, na kterou se možná vyplatí vsadit.
Howard Smith má pozice v QuantumScape a Tesla. Motley Fool má pozice a doporučuje Tesla a Volkswagen Ag. Motley Fool má politiku zveřejňování.
