Pokud bude Renault nucen vrátit svá ruská aktiva zpět Putinově vládě, nemusí to být nutně ochromující finanční rána, ale nutně potřebuje najít partnera pro alianci nebo fúzi, vzhledem k tomu, že jeho spojení s Nissanem se zdá být prskání.
Nissan dlouho věřil, že aliance s Renaultem je nevyvážená, protože francouzská společnost a její vládci mají většinu moci. Poškození vyhlídek Renaultu po úderu jeho ruskému provozu by mohlo tento argument konečně prosadit.
Mercedes, Stellantis a čínská Zhejiang Geely Holding Group jsou navrženy jako možní partneři, pokud aliance konečně vydechne. Investoři říkají, že Renault potřebuje aktivního partnera, aby zůstal konkurenceschopný v globálním automobilovém byznysu, který je v současnosti zmítaný následky pandemie koronaviru, krize polovodičů a dodavatelského řetězce a revoluce elektrických automobilů.
Ale vzhledem k tomu, že strategický plán Renaultu vyžaduje koncentraci na prodej s vyšším ziskem a menší prodej levně a navyšování, odchod z ruského trhu může být rozumnou možností. Je to špatný vítr, který nikoho nefouká.
Koncem minulého měsíce Renault, zjevně neochotně, řekl, že pozastavuje své ruské podnikání a hodnotí svůj podíl v AvtoVAZ kvůli ruské invazi na Ukrajinu. Renault se původně rozhodl obnovit výrobu ve svých továrnách AvtoVAZ, ale byl nucen ustoupit, když protestovaly další vlády účastnící se západních sankcí. O to trapnější, že Francie fakticky ovládá Renault se svým 15% podílem.
Datum vydání iOS 17.3: Apple urychleně znovu vydává důležitou aktualizaci pro iPhone
Zde je důvod, proč je hra Tonight s Chiefs Dolphins Playoff pouze na Peacock NFL jako první
Dvojice ukrajinských bojových vozidel M-2 s ruským tankem T-90. “Tento tank dostal F’ing Ganked.”
Renault uvedl, že kvůli problému s AvtoVAZ sníží letos svou prognózu zisku a peněžních toků a zvažuje odpis ve výši 2.42 miliardy dolarů, aby odrážel náklady na pozastavení provozu v Rusku.
Analytici Reuters Breaking Views předpokládali, že to znamená, že bylo přijato rozhodnutí stáhnout se.
Elektromobil Renault Zoe. Renault zvažuje vyčlenění svého portfolia elektromobilů
„Renault couvá z Ruska s promáčknutím na kapotě (kapotě) za 2.2 miliardy eur. Odchod francouzské automobilky, který zahrnuje téměř totální odpis její investice v zemi, vrací hodiny zpět ke strategickému obratu generálního ředitele Lucy de Mea po letech ztrát a konfliktů s japonským partnerem Nissan Motor. Ale alternativa – zůstat na místě – byla pochmurnější. Renault by dával dohromady auta bez důležitých dovážených komponentů. Pak by se je pokoušelo prodat do ekonomiky, která se letos sníží o 10 % nebo více,“ uvedl Breaking Views.
Renault v roce 10 vygeneroval 12 % svých příjmů a přibližně 2021 % své provozní ziskové marže v Rusku. Renault od roku 51 vlastní 2016 % AvtoVAZ spolu s Rostec State, ruskou vládní korporací vedenou Sergejem Chemezovem.
Podle francouzské automobilové poradenské společnosti Inovev tam Renault v roce 500,000 prodal téměř 2021 358,000 vozů, včetně 135,000 XNUMX vozů Lada a XNUMX XNUMX vozů značky Renault, především pro svou společnost Dacia.
Společnost De Meo v loňském roce zahájila program obnovy nazvaný „Renaulution“, v jehož rámci bude do roku 24 uvedeno na trh 2025 nových vozidel a více elektromobilů. Renault vykázal za rok 3 poprvé po 2021 letech roční zisk a uvedl, že jeho cílem je letos zlepšit provozní ziskovou marži na 3 % nebo lepší.
Frank Schwope, analytik Norddeutsche Landesbank Girozentrale, řekl, že zisky AvtoVAZ hrají pro Renault jen vedlejší roli a aliance Nissan je důležitější, ale už roky má potíže.
„Renault je v jedné z nejhorších krizí posledních desetiletí a pomáhající partner není v dohledu. Renaultu hrozí, že v důsledku narušení automobilového průmyslu zůstane pozadu. Nové paradigma Renaultu „hodnota nad objem“ bude pro masového výrobce pravděpodobně obtížné zavést,“ řekl Schwope.
Elektrický dvoumístný Renault Twizy.
„(Renault) naléhavě potřebuje spolehlivé partnery – ať už pro alianci nebo fúzi. Opcemi by mohl být Daimler, který stále drží 3.1% podíl v Renaultu, nebo Stellantis,“ řekl Schwope.
Společnost Stellantis vznikla před více než rokem a sdružuje značky jako Peugeot, Citroen, Opel/Vauxhall, Fiat, Jeep, Lancia, Chrysler, DS a Alfa Romeo. Renault byl blízko sloučení s Fiat Chrysler Automobiles (FCA), ale jednání v roce 2019 ztroskotala, protože to francouzská vláda vetovala.
Profesor Ferdinand Dudenhoeffer, ředitel Centra pro automobilový výzkum (CAR) v Duisbergu v Německu, řekl, že Renault měl přijmout FCA a nyní čelí silnější a lépe kapitalizované konkurenci.
„Velký konkurent Stellantis má výrazně lepší náklady, výrazně novější modely, výrazně vyšší měřítka. Na svých důležitých trzích má Renault za hlavního konkurenta Stellantis. a riziko ztráty této soutěže je extrémně vysoké. Jen jedno číslo: bez Ruska má Renault stále 2.2 milionu prodejů a to na velkoobjemovém trhu. Stellantis má 6 milionů a je nyní vysoce ziskový,“ řekl Dudenhoeffer.
„Moudrost bývalého ruského prezidenta Gorbačova byla: „Kdo se opozdí, bude potrestán doživotím“. A Renault přišel příliš pozdě, protože mohl jít do budoucnosti s FiatChrysler. Nissan sám o sobě je slabý a dva slabé budou mít na automobilovém trhu velmi, velmi těžké časy s velkými investicemi, které budou v příštích 10 letech vyžadovat,“ řekl.
Investiční výzkumník Jefferies souhlasí s tím, že ruský problém by měl podnítit další pohled na jeho strategii, ať už jde o Nissan, nebo možná novou s čínskou Geely. Převrat vyvolává otázky ohledně dlouhodobých vyhlídek Renaultu.
„Poslední vývoj by měl oživit obavy o význam Renaultu v transformaci automobilového průmyslu a o tom, jak lépe využít stávající nebo nové aliance, vezmeme-li v úvahu, jak hodnota podílu v Nissanu stále poskytuje finanční flexibilitu i přes slabou základní bilanci,“ Ve zprávě to uvedl analytik Jefferies Philippe Houchois.
Dlouhodobý strategický plán Renaultu obětuje prodeje ve prospěch zisků. „Renaulution“ sníží produkci na přibližně 3.1 milionu vozidel v roce 2025 ze 4 milionů v roce 2019, sníží výdaje na výzkum a vývoj o 500 milionů EUR (605 milionů USD) ročně na 2.5 milionu EUR (3 miliony USD) do roku 2023 a postupně zvýší provozní zisky na 5 % v roce 2023.
V polovině roku 2020 představila aliance Renault Nissan a její partner Mitsubishi Motors tříletou strategii zaměřenou na zisk, nikoli prodej, snížení nákladů o 3 miliard EUR ročně, snížení téměř 5 5.6 pracovních míst a změnu pořadí odpovědnosti, aby společnosti, které se postarají o výrobu vozidel pro regiony, aby nedocházelo k duplikaci.
Bývalý vůdce aliance Carlos Ghosn se snažil uklidnit japonské obavy, že Francie má drtivý a nespravedlivý podíl na moci v alianci, a chtěl dlouhodobou úplnou fúzi společností. Jeho zatčení a útěk z Japonska tento plán ukončil. Společnost Nissan v té době nejenže chtěla více síly v alianci, ale také chtěla, aby francouzská vláda prodala svůj 15% podíl ve společnosti Renault.
Žádný z těchto hlavních sporných problémů nezmizel. Renault zachránil Nissan z bankrotu v roce 1999 a drží 43% podíl. Nissan má v Renaultu 15% podíl bez hlasovacích práv.
Někteří komentátoři uvedli, že Renault by měl prodat část svého 43% podílu zpět Nissanu, což by pomohlo vyrovnat nerovnoměrné rozložení sil. To by pomohlo obnovit sílu Nissanu a také získat spoustu peněz, ale vyžaduje schválení francouzské vlády. Jakékoli rozhodnutí je na této straně francouzských prezidentských voleb nepravděpodobné, přičemž první kolo je naplánováno na 10. dubna a 2. kolo na 24. dubna.
Dudenhoeffer z CAR vidí pro oslabený Renault chmurnou budoucnost.
„Velkou výzvou je softwarově definovaný vůz, autonomní řízení, obrovské investice. Světlo na konci tunelu (pro Renault) není vidět,“ řekl Dudenhoeffer.
Loga automobilů Renault a Nissan jsou vyobrazena během bruselského autosalonu 9. ledna 2020. [+] v Bruselu. (Foto Kenzo TRIBOUILLARD / AFP) (Foto KENZO TRIBOUILLARD/AFP přes Getty Images)
AFP prostřednictvím Getty Images
Aliance Renault Nissan Mitsubishi šlape už několik let, když se partneři snažili vyřešit základní problémy s vlastnictvím a směřováním.
Mohla by francouzsko-japonská aliance přežít, dokud si Francie udrží nadměrnou moc? Nebo se partneři rozhodnou, že problémy jsou příliš hluboké, a alianci zavrhnou. Ale zatímco oni váhali, globální automobilové trhy byly zdecimovány koronavirem a rozhodnutí se nyní zdá být „tam venku je to velmi nebezpečné, takže se vyvarujme čehokoli komplikovaného a prostě se víc snažme dělat to samé, jen lépe“.
Nebo možná Renault čeká na nového generálního ředitele Lucu de Mea, najatého ze SEATu VW, na zahradnické dovolené až do července, než přijme velká strategická rozhodnutí o vlastnictví a politice.
Aliance ve středu uvedla, že oživí své podnikání tím, že trochu zeštíhlí a rozdělí trhy, technologie a kompetence. Počet společných technických platforem by se snížil na polovinu na 4. Nissan by se soustředil na USA, Čínu a Japonsko. Renault by vedl v Evropě, Rusku a Jižní Americe. Mitsubishi dostalo jihovýchodní Asii a Oceánii.
Nissan povede alianci pro větší elektromobily a autonomní řízení. Renault přebírá kontrolu nad menšími elektromobily a konektivitou. Mitsubishi dostalo plug-in hybridy.
„Předchozí strategie byla zaměřena na růst a objem co nejvíce na diferenciaci mezi značkami. To, co jsme dosud udělali, je přeorientovat se na konkurenceschopnost a ziskovost,“ uvedla aliance v prohlášení.
Na analytiky tento plán neudělal dojem.
Vedoucí pracovníci Renault a NIssan v centrále Nissanu v Jokohamě poblíž Tokia. (AP Photo/Eugene . [+] Hoshiko)
Profesor Ferdinand Dudenhoeffer, ředitel Centra pro automobilový výzkum (CAR) v německém Duisbergu, se domníval, že to poukazuje na přepracovanost a byrokracii.
„Velká nevýhoda aliance zůstává. Je to spolupráce, která je složitější a pomalejší na rozhodování než klasická společnost,“ řekl Dudenhoeffer.
VÍCE OD FORBES ADVISOR
Nejlepší pojišťovny automobilů
Porovnejte si nabídky pojištění auta online
Dudenhoeffer popsal novou strukturu jako komplikovanou matrici, která bude komplikovat proces koordinace se třemi partnery.
„Cíle aliančních partnerů – jak ukázalo posledních 5 let – jsou zcela odlišné. Hlavní problém, který byl pozorován po neshodách posledních let, nebyl podle našeho názoru vyřešen. Za Carlose Ghosna aliance fungovala dlouho, protože alianční partneři měli na vrcholu hlavu. Nyní musíte očekávat zdlouhavé dohody a rozhodnutí, která složitá matrice neusnadňuje,“ řekl Dudenhoeffer.
A komplikované problémy byly ponechány napospas.
Renault zachránil Nissan z bankrotu v roce 1999 a v současnosti drží 43% podíl. Nissan má v Renaultu 15% podíl bez hlasovacích práv. Po záchraně Renaultu se Nissan rychle obrátil a brzy byl mnohem ziskovější než Renault, ačkoli obě strany dohody byly v poslední době ve finančních problémech.
Nissan nebyl spokojen se svým druhořadým statusem a chtěl, aby francouzská vláda, která vlastní 15 % Renaultu, navrhla rovnější uspořádání sdílené moci.
Tento problém byl zamlčen.
Když byl v listopadu 2018 v Tokiu zatčen bývalý předseda aliance Carlos Ghosn, aktivně hledal fúzi a způsob, jak přesvědčit Francii, aby se vzdala svého podílu, a aby Renault usiloval o spravedlivější vlastnictví s Nissanem.
Sloupec Reuters Breaking Views viděl určitý prostor pro akci, když de Meo nastupuje do své nové práce.
„Naštěstí existuje způsob, jak může de Meo vztahy urovnat – a uvolnit nějaký tolik potřebný kapitál. Prodej řekněme 5% podílu Nissanu by podle údajů Refinitiv přinesl kolem 815 milionů eur (900 milionů dolarů), tedy zhruba polovinu zisku Renaultu před zdaněním v roce 2019. Také by to snížilo podíl Renaultu pod 40% hranici, což by pomohlo obnovit hlasovací práva Nissanu v Renaultu,“ uvedl komentátor Breaking Views Christopher Thompson.
“Vypadalo by to jako ústup, ale Francouzi by stále měli navrch.” Renault zůstane největším akcionářem Nissanu. A zatímco Nissan by měl v Renaultu větší slovo, hrál by druhé housle na Élysée, který ovládá 28.6 % hlasů. Uvolnění by však mělo usnadnit cestu pro sdílení technologií a možná i plnohodnotnou fúzi. Pokud chce de Meo posílit nově nalezenou důvěru aliance, měl by řešit její nevyvážené vládnutí,“ řekl Thompson.
To, co viděl, se příliš nelíbilo ani analytikovi Norddeutsche Landesbank Girozentrale Franku Schwopeovi. Aliance by byla mnohem méně efektivní než přímé sloučení a neskončilo by to nespokojenost Nissanu s nerovnováhou sil.
„Nový model aliance má snížit náklady a stabilizovat alianci. Sloučení společností, jak kdysi zamýšlel Carlos Ghosn, bylo dlouho mimo stůl. Tato aliance je však mnohem nestabilnější než fúze,“ řekl Schwope.
„Je otázkou, zda nový model eliminuje i nespokojenost japonského partnera Nissan (jehož zisk) v posledních letech často podporoval výsledky Renaultu. Nissan se nakonec považuje za silnějšího partnera, ačkoli Renault drží 43 % akcií Nissanu,“ řekl Schwope.
Schwope však připustil, že rozbití aliance za současných podmínek koronaviru může být obtížné, a pohlížel na možné spojení s Daimlerem jako na lepší dlouhodobé řešení.
Nissan a Renault oznámí velká omezení výroby a propouštění zvlášť ve čtvrtek a pátek,
Zprávy z počátku tohoto měsíce naznačovaly, že Nissan by mohl zavřít svůj závod v Barceloně ve Španělsku a přesunout výrobu pick-upů a elektrických dodávek na Renault. Jiné zprávy naznačují, že Renault by mohl přesunout části své výroby SUV do velké továrny Nissanu v Sunderlandu v Anglii. Renault pravděpodobně ukončí výrobu i ikonických vozidel, jako jsou minivany Espace a Scenic. Očekává se, že Nissan zruší 20,000 XNUMX pracovních míst v Evropě a soustředí se na USA, Japonsko a Čínu.
Očekává se, že Nissan oznámí tříletý plán snižování nákladů ve výši 2.8 miliardy dolarů.
