Před rokem se Tesla zdála být nepřekonatelná, její akcie se blížily rekordnímu maximu, a to uprostřed stoupajícího optimismu pro globální trh s elektrickými vozidly. Nyní se investoři snaží vidět dno.
Akcie nikdy nebyly pro slabé srdce, vzhledem k její volatilitě a rtuťovitému stylu jejího generálního ředitele Elona Muska. Přesto je velikost letošní propadu ohromující: do středeční uzávěrky ztratila více než 60 %, tempem rekordního ročního poklesu a vymazala hodnotu pro akcionáře zhruba 626 miliard dolarů.
Dva roky ode dne poté, co Tesla vstoupila do Standard & Poor’s
500, investoři čelí nové realitě. Konkurence zavedených velkých výrobců automobilů se zintenzivňuje, což ohrožuje dominantní podíl Tesly na trhu. Analytici také nevidí příliš mnoho v plánu, aby znovu vyvolali zuřivou poptávku po akciích z roku 2020. Mezitím je akcie asi 40 % pod úrovní, na které se připojila k benchmarku.
„Celý tento příběh o tom, že Tesla je lídrem ve všem, co dělá, slábne,“ řekl Jeffrey Osborne, analytik Cowen & Co., který má ekvivalent drženého ratingu akcií. „Akcie společnosti Tesla mají tendenci fungovat nejlépe, když můžete vytvořit horečnatý příběh o něčem, co se chystá. Není jasné, co z toho má být v novém roce nadšené.“
Analytik poznamenal, že vysoce očekávaný řidičský software společnosti a její technologie baterií nedosahují svých časových plánů. Mezitím futuristický design jeho Cybertruck může způsobit, že se bude těžko prodávat jako běžné vozidlo. Tesla neodpověděla na e-mailovou žádost o komentář.
Analytici se snažili přehodnotit svůj výhled vzhledem k volnému pádu akcií, skromnějším očekáváním zisků a celkovému resetu v ocenění rostoucích společností: průměrný cenový cíl na Wall Street pro Teslu nyní klesl na nejnižší úroveň za více než rok.
Je nejbohatší člověk světa nejhorším šéfem světa? Jaké to je pracovat pro Elona Muska
Záznam Elona Muska jako šéfa je nekonečný svitek impulzivních výstřelů, odplaty, tónové hluchoty na rase – a impregnace podřízeného.
Akcie v úterý klesly o 8.1 % na 137.80 USD, což je nejslabší hodnota od listopadu 2020 poté, co se Evercore ISI a Mizuho Securities staly posledními, které snížily projekce. Ve středu před uzavřením na 137.57 USD krátce klesla pod 136.03 USD, což je úroveň, na které se akcie obchodovaly v listopadu 2020, kdy S&P Dow Jones Indices oznámila, že akcie budou zahrnuty do indexu S&P 500.
Vzhledem k propadu akcií průměrný cíl analytiků ve výši přibližně 259 USD – což je daleko od rekordního uzavření 409.97 USD, kterého se akcie dotkly v listopadu loňského roku – implikuje zhruba 90% zisk během příštích 12 měsíců od úterního uzavření, což naznačuje, že mít prostor pro zúžení této mezery.
Je to ohromující obrat od doby před rokem, kdy byla Tesla oceněna na téměř 1 bilion dolarů, výdělky neustále překonávaly očekávání a zdálo se, že poptávka po EV prudce stoupne s tím, že více zemí ohlásilo politiku zelené energie.
„Investoři předpokládají fenomenální nárůst tržeb spolu s rozšířením výrobní kapacity,“ řekl Bruce Kahn, portfolio manažer společnosti Shelton Capital Management, která ke konci září vlastnila asi 236,000 1 akcií Tesly. Očekává se, že prodej by se mohl zvýšit z 3 milionu vozů na XNUMX miliony, ale „skutečnost je taková, že zatím ne“.
Technologické akcie samozřejmě značně utrpěly, protože Federální rezervní systém zvýšil úrokové sazby, aby zkrotil inflaci, což vyvolalo úzkost z možné recese.
Akcie Tesly patřily k nejslabším, částečně kvůli obavám, že pokles by mohl omezit poptávku po nákladných elektrických vozidlech. Pouze Meta Platforms zaznamenaly strmější pokles mezi 10 členy indexu NYSE FANG+, mezi které patří Facebook, Amazon, Netflix Inc. a Google.
Muskova koupě Twitteru situaci zhoršila, protože narůstaly obavy, že jeho zaujetí platformou sociálních médií snižuje jeho zaměření na Teslu. Prodal také část svých akcií, aby pomohl financovat obchod.
Přesto, pokud jde o ocenění, Tesla je stále čtvrtou nejdražší akcií v indexu NYSE FANG+, obchoduje se za násobek 33násobku odhadovaného zisku v roce 2022.
Hodnota společnosti je téměř 440 miliard dolarů, což je mnohem větší hodnota než jakákoli jiná velká světová automobilka. Japonská Toyota Motor Corp., druhá největší, je oceněna zhruba na polovinu. Odhaduje se, že Toyota ve fiskálním roce 8.9, který skončí 2023. března, prodá 31 milionu vozů, zatímco dodávky Tesly v kalendářním roce 2022 by měly být kolem 1.3 milionu vozů, ukazují údaje shromážděné agenturou Bloomberg. Je pravda, že býci ukazují na mnohem tučnější marže Tesly.
„Tesla stále obchoduje jako technologická společnost, jako rychle rostoucí společnost, zatímco ostatní výrobci automobilů ne,“ řekl Kahn z Sheltonu. “Ocenění stále vypadá bohatě, protože lidé si myslí, že komplex EV poroste exponenciálně a Tesla bude jedním z hlavních hráčů v něm.”
Někomu to všechno naznačuje, že existuje prostor pro další pokles akcií. Momentum rozhodně není na straně Tesly. Žádnému vývoji se v roce 2022 nepodařilo akcie na dlouhou dobu vzpružit, včetně rozhodnutí o rozdělení akcií a visící možnosti zpětného odkupu akcií. Muskův průzkum Twitteru o odchodu z funkce generálního ředitele této společnosti také nedokázal zastavit pokles. A jeho následné úterní potvrzení, že skutečně rezignuje na svou funkci, nevyvolalo žádné velké úlevové shromáždění.
Je to čas zúčtování pro investory Tesly, z nichž mnozí vidí Muskovu schopnost dovést společnost k úspěchu jako základ jejího potenciálu. To částečně vysvětluje, proč v roce, kdy se očekává, že zisky Tesly porostou o více než 80 % a tržby vzrostou téměř o 55 %, byl pokles akcií tak hluboký.
„Z pohledu značky je Elon Musk Tesla a Tesla Elon Musk,“ řekl Robert Schein, investiční ředitel společnosti Blanke Schein Wealth Management, která vlastní akcie Tesly. “Čím více Elon používá Twitter politickým způsobem, tím více potenciálně poškozuje značku Tesla.”
Schein, který očekává, že společnost bude z dlouhodobého hlediska předním hráčem na elektromobily, čeká na další pokles akcií, aby přidal akcie.
„Pokud odsud Tesla klesne o 15 % až 20 %, kupujeme,“ řekl.
