Byl to další zářivý rok Tesla (NASDAQ: TSLA) akcionáři, jejichž akcie meziročně vzrostly o 123.1 %. Porovnejte to s indexem S&P 500, za rok vzrostl o 18.3 % a „alfa“ neboli relativní nadvýkonnost byla ohromující.
Podíváme-li se do budoucna, může Tesla nadále poskytovat tak pozoruhodné výnosy? Řada důvodů naznačuje, že budoucnost zůstává pro dlouhodobé akcionáře velmi jasná.
Čím je Tesla výjimečná?
Od začátku bylo jasné, že Tesla bude dělat věci jinak než většina firem. I když Elon Musk dal jasně najevo, že společnost zaregistruje patenty na své inovace, dal také jasně najevo, že Tesla nebude žalovat společnosti, které v dobré víře plánovaly urychlit vývoj elektrických vozidel pomocí Teslovy open-source technologie.
V Silicon Valley, kde je konkurenční prostředí více podobné „pes jí psa“, this refreshing approach was aligned with Musk’s broader vision to spur widespread adoption EV technology.
Když Tesla budovala svá výrobní zařízení, dalším klíčovým vývojem, který ji odlišoval od hlavních rivalů, byla rozmanitost dodavatelského řetězce baterií. Management významně investoval do výroby a vývoje baterií, čímž snížil závislost na jednotlivých dodavatelích a zmírnil rizika nedostatku surovin.
Ale výroba úplně jiného typu auta, než je ten tradiční na plyn, a inovace v logistice dodavatelského řetězce byly jen začátkem toho, čím Tesla vynikla. Musk a jeho tým také přišli na to, jak komercializovat jinak. Místo toho, aby Tesla hodně prodávala auta, obešla tradiční smlouvání, nabídla pevné ceny a pak se odvážila mimo prodej aut nabídnout také pojištění.
Pojistný produkt společnosti se odlišuje od stávajících nabídek tím, že k nastavení sazeb používá data v reálném čase. Důsledky takového rušivého přístupu je třeba teprve určit a mohly by mít dalekosáhlé důsledky pro automobilový pojišťovací průmysl.
Tyto inovace by samy o sobě stačily k tomu, aby otřásly obchodními modely většiny výrobců automobilů, ale Tesla tím neskončila. To nejlepší mělo teprve přijít.
Obchodní model společnosti Tesla se brzy zaměřil na vertikální integraci všeho od výroby a výroby baterií až po vývoj softwaru. End-to-end integrace umožnila Tesle řídit svůj vlastní dodavatelský řetězec a kvalitu produktů, stejně jako řídit kapitálové výdaje a rizika provozní složitosti.
A když už mluvíme o vývoji softwaru, funkce Autopilot a Full Self-Driving (FSD) společnosti Tesla skutečně otiskly její autoritu v automobilovém průmyslu a oddělily jej od skupiny primárně výrobců hardwaru, kteří v minulosti dávali softwaru dodatečný nápad.
Průměrnému kupujícímu Tesly není příliš známo, že společnost má také zcela odlišnou obchodní divizi týkající se skladování energie a solární energie, včetně jejího produktu Powerwall, který tvoří klíčovou část její obchodní strategie. Zatímco automobilový průmysl se těší mediálnímu rozruchu, tento segment má potenciál stát se klíčovým motorem růstu příjmů.
Kombinace všech těchto atributů vyústila v produkt, který je v očích spotřebitelů aspirativní a vytvořil poptávku po celém světě. Aby Tesla splnila požadavky na zadržované nákupy, rozšířila svůj dosah z USA na Čínu a Evropu. To vedlo k vybudování Gigafactories, jako je ta v Šanghaji, aby pomohla udržet náklady pod kontrolou a zvýšit pronikání na trh.
Takže, když to všechno shrneme, co to znamená pro akcie Tesly? Koneckonců, skvělé základy a vítězný obchodní model jsou klíčové, ale nákup za dobrou cenu je místem, kde se dosahují velké výnosy.
Jsou akcie Tesla podhodnocené?
Mnoho klíčových finančních ukazatelů nyní ukazuje ve prospěch akcií Tesly jako dobré koupě, v neposlední řadě její velmi vysoká návratnost investovaného kapitálu, která v současnosti činí 16.6 %, což je výrazně nad průměrem S&P 500.
Ale pokud jde o ocenění, je to problém nyní prohlásit Teslu za levnou. Podle 36 analytiků jsou akcie Tesly mírně nadhodnoceny o 2 % s reálnou hodnotou 237 USD za akcii.
Analýza prognózy diskontovaných peněžních toků odhaluje mírně pesimističtější pohled s vnitřní hodnotou vypočítanou na 222 USD na akcii, což nyní naznačuje až 7.8% pokles.
Při porovnávání ceny s oceněním se skutečně zdá, že sentiment se v poslední době naklonil docela negativně, když 23 analytiků revidovalo své cíle pro nadcházející čtvrtletí směrem dolů.
Stejně tak srovnávací analýza ceny a zisku naznačuje, že cena akcií TSLA je zvýšená. Poměr P/E společnosti Tesla je v tuto chvíli 70.7x, což je nepříznivé srovnání s průměrem sektoru 9.1x.
Se vším, co bylo řečeno, jasný trend tržeb byl vyšší, a to je v současné době možná nejdůležitější položka všech finančních výkazů – vzhledem k tomu, že společnost je bohatá na hotovost a není příliš zadlužená. Meziroční tržby v roce 2023 vzrostly v každém ze tří čtvrtletí o 24.4 %, 47.2 % a 8.8 %.
Když už mluvíme o hotovosti v rozvaze, ta nyní činí 15.9 miliardy dolarů a pozoruhodně jen 2.1 miliardy dolarů dlouhodobého dluhu je v účetnictví. Pokud to porovnáte s Fordem, jako příklad staršího výrobce automobilů, který má 15.7 miliardy dolarů v hotovosti a 19.3 miliardy dolarů v dlouhodobém dluhu, můžete vidět, jak dobře si Tesla v této metrice vede.
Zabalit
Tesla je vysoce volatilní akcie, která obchodníky znovu a znovu podbízela, ale pro ty, kteří u ní zůstali, jízda stála za to.
Obchodní model společnosti je vysoce rušivý a inovativní, takže mnoho starších výrobců se snaží dohnat, zejména na softwarové stránce podnikání.
Tím, že Tesla nezahrnuje pouze výrobu automobilů, ale také schopnosti plně samostatného řízení poháněné špičkovou umělou inteligencí a energetickým byznysem, které mají potenciál být obrovskými tahouny příjmů, je ve střednědobém až dlouhodobém horizontu připravena dále růst a diverzifikovat příjmy.
V blízké budoucnosti je obtížnější prokázat, že akcie jsou na prodej nebo mají nějakou smysluplnou bezpečnostní rezervu. Zdá se, že mnoho býčích sil již bylo oceněno, takže pro potenciální kupce může být nákup na propadu, když se opět ujme volatilita, nejstrategičtější a nejchytřejší hrou.
#1 sklad na příštích 7 dní
Když Financhill zveřejní své akcie číslo 1, poslouchejte. Koneckonců, akcie číslo 1 jsou nejlepší, i když trhy krachují.
Financhill právě odhalil své nejlepší akcie pro investory právě teď. takže není lepší čas vyzvat si kousek koláče.
V žádné z uvedených akcií nemá autor žádnou pozici. Financhill má politiku zveřejňování. Tento příspěvek může obsahovat přidružené odkazy nebo odkazy od našich sponzorů.
- First Trust High Income Long/Short Fund
- Global Industrial Co
- Nasdaq Inc
- S&P 500
- Tesla Inc
