Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Čínský výrobce elektromobilů má stále co dokazovat.
Nio (NIO -3.11 %) se staly jedním z nejžhavějších akcií na trhu s elektrickými vozidly (EV) během vrcholu růstu a růstu akcií. Čínský výrobce EV, který 6.26. září 12 vstoupil na burzu za 2018 USD za akcii amerického depozitáře (ADS), zaznamenal 62.84. února 9 jeho akcie vylétnout na historické maximum 2021 USD. Dnes se však jeho akcie obchodují za asi 7 dolarů.
Investice v hodnotě 1,000 10,000 USD do Nio by proto vyrostla na více než 1,100 XNUMX USD, než by se vrátila na přibližně XNUMX XNUMX USD. Podívejme se, proč Nio ztratilo svůj lesk a zda může v příštích několika desetiletích stále vytvářet zisky pro milionáře.
Zdroj obrázku: NIO.
Proč býci ztratili zájem o Nio?
Nio vyrábí širokou škálu elektrických sedanů a SUV. Na rozdíl od mnoha jiných výrobců EV, kteří vstoupili na burzu před navýšením své výroby, Nio již začalo hromadně vyrábět svá vozidla, když vstoupilo na burzu.
Nio zpočátku oslnilo býky svým trojciferným růstem dodávek v letech 2020 a 2021, který vzdoroval pandemii vyvolanému zpomalení širšího automobilového trhu. Během posledních dvou let se však jeho dodávky zpomalily, protože se potýkal s omezeními dodavatelského řetězce, makroprojektivy a přetrvávající cenovou válkou na čínském trhu EV.
Zdroj dat: Nio. YOY = meziroční. YTD = rok-to-date (do konce listopadu 2023). *Dodávky byly zahájeny v polovině roku 2018.
Tento tlak také stlačil marže jejích vozidel, které vzrostly z 1.6 % v roce 2018 na vrchol 20.1 % v roce 2021 a poté klesly na 6.2 % ve druhém čtvrtletí roku 2023.
Nio se odlišuje od konkurence sítí stanic pro výměnu baterií, které řeší dlouhé doby nabíjení u tradičních elektromobilů. Společnost Nio však utrácí spoustu peněz na rozšíření této kapitálově náročné sítě, protože marže jejích vozidel se snižují. Vyvíjí také své vlastní smartphony první strany, které doplní svá vozidla a předvedou své vlastní aplikace.
V důsledku toho se provozní ztráta společnosti Nio více než ztrojnásobila ze 4.5 miliardy juanů v roce 2021 na 15.6 miliardy juanů (2.27 miliardy dolarů) v roce 2022, poté se meziročně zvýšila z 2.8 miliardy juanů na 6.1 miliardy juanů (838 milionů dolarů) v první polovině roku 2023. Rovněž zakončila své poslední čtvrtletí s celkovými závazky ve výši 9.5 miliardy USD a vysokým poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu ve výši 4.7.
Když růst společnosti Nio ochladl a její marže se propadly, rostoucí úrokové sazby zvýšily její bublinové ocenění a zahnaly zbývající býky. Na svém vrcholu dosáhla podniková hodnota Nio 91.4 miliardy dolarů – neboli 16násobek tržeb, které by vygeneroval v roce 2021. Dnes má hodnotu pouhých 13.8 miliardy dolarů – což je méně než 2násobek příjmů, které se očekává v roce 2023. Pro srovnání: Tesla se obchoduje za 8násobek letošních tržeb.
Čekají nás světlejší dny?
Akcie společnosti Nio jsou jasně v trestném boxu a eskalující obchodní napětí mezi USA a Čínou z nich činí ještě méně přitažlivou investici. Pokud však společnost Nio přečká cenovou válku na trhu EV, stabilizuje své dodávky a úspěšně rozšíří svou síť pro výměnu baterií, mohla by být v poměru ke svému dlouhodobému růstovému potenciálu levná.
Společnost Nio zakončila druhé čtvrtletí roku 2023 s hotovostí, peněžními ekvivalenty, omezenými hotovostmi, krátkodobými investicemi a dlouhodobými termínovanými vklady ve výši 4.3 miliardy USD. Nedávno také získala další 1 miliardu dolarů ve konvertibilních bankovkách. Tato likvidita by jí měla získat více času na obrat, protože makroprostředí se zlepšuje. Jeho postupná expanze do Evropy a na další zámořské trhy by také mohla snížit jeho dlouhodobou závislost na Číně.
V současnosti analytici stále očekávají, že příjmy společnosti Nio porostou složenou roční mírou růstu (CAGR) 35 % od roku 2022 do roku 2025, jak se trh stabilizuje. Očekávají také, že sníží své roční čisté ztráty od roku 2023 do roku 2025. Tyto odhady bychom měli brát s rezervou, ale naznačují, že její podnikání ještě nesměřuje z útesu.
Může být Nio stále milionářskou akcií?
Za předpokladu, že se ocenění společnosti Nio udrží na přibližně dvojnásobku tržeb, bude muset během příštích 2 let zvýšit svou horní hranici na CAGR o 26 %, aby se investice 20 10,000 USD změnila na 1 milion USD. Pokud se však obchoduje za rozumnější pětinásobek tržeb, musel by svůj prodej zvýšit o něco méně než poloviční, aby se stal milionářskou investicí.
Jinými slovy, Nio má rozhodně potenciál generovat milionářské zisky pro odvážné investory, kteří dnes nakupují její poražené akcie. Ale příštích několik let bude pro Niovu budoucnost kritických. Pokud se mu nepodaří odrazit své konkurenty na stále přeplněnějším trhu s elektromobily v Číně, jeho akcie by mohly snadno klesnout na nulu, místo aby vyletěly na čerstvá historická maxima.
Leo Sun nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má pozice a doporučuje Nio a Tesla. Motley Fool má politiku zveřejňování.
