FREMONT, KALIFORNIE – 20. dubna: V leteckém pohledu auta Tesla stojí zaparkovaná hodně u Tesly. [+] továrna 20. dubna 2022 ve Fremontu v Kalifornii. Tesla oznámila zisky za první čtvrtletí, které výrazně překonaly očekávání analytiků s tržbami 18.76 miliardy dolarů ve srovnání s očekáváním 17.80 miliardy dolarů. (Foto: Justin Sullivan/Getty Images)
Akcie Tesla TSLA klesly o 46 % ze své maximální ceny 407 USD za akcii v listopadu 2021. Zde je důvod, proč si myslím, že její akcie mohou dále klesat:
- Neschopnost poskytovat očekávané příjmy a výsledky
- Potíže s modelem Cybertruck
- Strach ze sázení na levnější auta
- Snížení cen nepodpoří prodej
- Falešná naděje na prudký nárůst samořiditelných aut
Tesla vyjádřila obavy ze snížení svých nákladů natolik, aby byla její vozidla dostupná. “Mám obavy z prostředí vysokých úrokových sazeb, ve kterém se nacházíme,” řekl generální ředitel Tesly Elon Musk ve zprávě o zisku. CNBC. „Pokud úrokové sazby zůstanou vysoké nebo pokud půjdou ještě výše, je pro lidi mnohem těžší si auto koupit. Nemohu dostatečně zdůraznit, jak důležitá je cena. …. Musíme udělat naše produkty dostupnější, aby si je lidé mohli koupit,“ uzavřel Musk.
Selhání při poskytování očekávaných výsledků
Zpráva společnosti Tesla za třetí čtvrtletí zaostala za očekáváním v mnoha dimenzích, včetně následujících:
- Tržby: 23.4 miliardy dolarů oproti očekává se 24.1 miliardy dolarů, CNBC hlášeny.
- Zisk na akcii: 66 centů oproti Očekává se 73 centů na akcii CNBC.
- Dodávky 3. čtvrtletí: 435,059 XNUMX číslo výrazně pod očekáváním a pokles o 6 % oproti 2. čtvrtletí Obchodní činnost investora denně.
- Snížená cena u modelu 3 RWD: 1,250 XNUMX $ do $ 38,990, IBD hlášeny.
- Snížená cena u modelu Y Long Range: 2,000 XNUMX $ na 48,490 XNUMX $, pozn IBD.
- Hrubá zisková marže: 17.9 % — Podle FactSet je o 0.3 procentního bodu nižší, než je konsenzus analytiků. CNBC připisoval to Tesla „agresivnímu [snižování] cen vozidel v průběhu roku“.
VÍCE OD FORBES ADVISOR
Nejlepší spořicí účty s vysokým výnosem září 2023
Kevin Payne
Přispěvatel
Nejlepší spořicí účty s 5% úrokem v září 2023
Cassidy Hortonová
Přispěvatel
Dva analytici považují zprávu za třetí čtvrtletí za důkaz, že akcie Tesly jsou nadhodnocené. Aby investoři ospravedlnili cenu akcií Tesly, musí věřit, že „může dosáhnout velmi vysokých objemů a vysokých provozních marží, podobně jako technologické nebo softwarové společnosti, nikoli tradiční automobilové společnosti,“ řekl analytik Sanford C. Bernstein Toni Sacconaghi. Bloomberg.
Potíže s Cybertruckem
Tesla ve středu sdělila neuspokojivé zprávy týkající se svého modelu Cybertruck. Přestože společnost ve výsledovce uvedla, že „zůstává na cestě k prvním letošním dodávkám“ počínaje 30. listopadem, Musk řekl investorům: „Bude to trvat rok až 18 měsíců, než bude významným kladným přispěvatelem peněžních toků.“ CNBC hlášeny.
Musk odhadl, že Tesla „někdy v roce 250,000“ dosáhne 2025 XNUMX vyrobených kusů Cybertruck ročně. Navzdory blížícím se dodávkám společnost „stále nezveřejnila ceny ani klíčové specifikace, které by ovlivnily poptávku a ziskovost Cybertruck“. CNBC poznamenal.
Pomalý pokrok společnosti Tesla v oblasti Cybertruck znamená, že „automobilový byznys společnosti Tesla čeká štíhlejší časy až do roku 2024“. Wall Street Journal hlášeny.
Strach ze sázení na levnější auta
Tesla obviňuje vysoké úrokové sazby z brzdění svého vozu nové generace. Od prvního březnového dne investorů Tesla moc neřekla o svém pokroku ve vývoji levnějšího vozu v nové továrně v Mexiku, Časopis hlášeny.
Musk řekl investorům 18. října Tesla tuto iniciativu zpomaluje. Jak řekl investorům: „Chceme získat smysl pro to, jaká je globální ekonomika, než se naplno pustíme do továrny v Mexiku. Pokud začnou úrokové sazby klesat, zrychlíme,“ poznamenal Musk. Vyjádřil strach z opakování roku 2009, kdy General Motors GM a Chrysler zkrachovaly a Tesla „visela na vlásku“. Časopis hlášeny.
Snížení cen nezvyšuje prodej
Snížení cen zaměřené na posílení poptávky nefunguje podle plánu. V říjnu 2022 Wall Street odhadla, že takové snížení cen povede v roce 2023 k přibližně dvěma milionům dodávek vozů Tesla, řekl Ryan Brinkman, analytik JPMorgan Chase JPM. Bloomberg.
Analytik vyjádřil zklamání, že snížení cen nemělo požadovaný efekt. „Tesla musela zavést tato snížení cen pouze proto, aby prodala méně vozů, než analytici dříve očekávali. [Nyní Teslovo] „valuace vypadá stále neudržitelněji,“ řekl Brinkman.
Naděje na prudký nárůst samořiditelných aut byly možná příliš vysoké
Zatímco Musk masivně investuje do umělé inteligence, investoři jsou skeptičtí ohledně toho, zda se blíží návratnost – v podobě významných prodejů softwaru s vlastním řízením.
Tento týden byl Musk ohledně umělé inteligence optimistický. Řekl, že auta bez řidiče a humanoidní roboti by mohli z Tesly udělat „nejcennější společnost na světě,“ poznamenal Časopis. Vzhledem k tomu, že kapitálové výdaje ve třetím čtvrtletí vzrostly o 36 % na 2.5 miliardy dolarů – což připsal „kybertruckům, AI a dalším projektům výzkumu a vývoje“, není jasné, zda se blíží návratnost. Časopis hlášeny.
Akcie Tesly v roce 104 vzrostly o nějakých 2023 %. Většina této síly přišla „když investoři vsadili na hry umělé inteligence, přičemž někteří říkají, že Tesla má potenciál stát se přední společností AI,“ poznamenal Bloomberg.
Realizace potenciálu Tesly může trvat desetiletí. Jak uvádí Bloomberg, mohlo by to společnosti trvat tak dlouho, než „nasadí svůj samořídící software“. Další výzvou pro Teslu bude udržet si vedoucí postavení v odvětví elektromobilů, protože konkurence roste.
Jeden analytik řekl, že opatrnost ohledně Tesly je namístě. Tak jako Bloomberg Adam Jonas z Morgan Stanley se zeptal: “Jak velká opatrnost souvisí se zpomalením poptávky po již tak všudypřítomné produktové řadě a zvýšenou konkurencí?”
Kam míří akcie Tesla dál
Cílová cena akcií Tesly pro příštích 12 měsíců je 266 dolarů za akcii MarketWatch. S jejími akciemi, které na začátku obchodování 2. října klesly téměř o 20 %, znamená cenový cíl 23 % nahoru.
Analytici jsou však skeptičtí. Zde jsou nějaké příklady:
- Bank of America BAC: neutrální hodnocení a snížené odhady. Analytici snížili budoucí odhady kvůli „nižšímu profilu hrubé marže“ Tesly a vyjádřili překvapení, že Musk strávil tolik času mluvením o globální ekonomice, podle čtvrteční poznámky BofA.
- Morgan Stanley: zklamaný výsledky za 3. čtvrtletí a opatrným komentářem. Její analytici napsali: „Podle našeho názoru bylo 3. čtvrtletí 23 jedním z nejopatrnějších konferenčních hovorů Tesla, které jsme za poslední roky slyšeli,“ CNBC hlášeny.
- Piper Sandler: snížila cílovou cenu z 300 USD na 290 USD za akcii. Analytik Alexander Potter ponechal akciím nadvážený rating. „Cybertruck a další růstové iniciativy jsou na obzoru – ale přesto bychom nebyli překvapeni, kdyby se TSLA v nadcházejících měsících obchodovalo v nejlepším případě stranou,“ IBD poznamenal.
S pouhými 3 % svých akcií prodaných nakrátko, podle společnosti Wall Street Journal, neočekávejte krátké zakrytí, které ochrání investory, pokud se rozhodnete chytit tento padající nůž.
