Který manažer hedgeového fondu shortoval Teslu?

Musk ve svém vlastním dopise říká, že je pochopitelné, že Einhorn chtěl „zachovat tvář“ svým investorům, protože spravovaná aktiva jeho fondu klesla z 15 miliard dolarů na 5 miliard dolarů, částečně kvůli jeho sázce proti Tesle.

Einhorn’s Greenlight Capital zkrátil akcie Tesly, díky čemuž vsadil, že akcie klesnou, a utrpěl značné ztráty, když automobilka během červnového čtvrtletí vzrostla z 223 na 240 dolarů, protože tržby se zlepšily více, než manažer hedgeového fondu očekával. Akcie Tesly letos vzrostly o méně než 1 procento a obchodují se nad úrovní 300 dolarů.

V posledním čtvrtletí se Tesla vrátila k ziskovosti, což investoři dlouho hledali.

V dopise hedgeového fondu se uvádí, že Tesla nadále „představuje pozitivní PR před bezpečností a spravedlivým zacházením se svými zákazníky“.

Einhorn obvinil výrobce elektromobilů z vydání „aktualizace softwaru“, která snížila dojezd baterií, místo aby stáhla baterie, u kterých hrozilo vznícení. Říká, že Tesla nevarovala ani nekompenzovala své zákazníky na pokles výkonu.

Poukázal také na soudní spory odkryté v září, které ukázaly, že Tesla vytváří Project Titan, aby skrytě vyměnila vadné součásti svých solárních panelů, místo aby své zákazníky varovala před rizikem požáru, které s nimi souvisí.

Pokud jde o Einhornovo obvinění, že Musk vědomě zorganizoval „významný podvod“, poukazuje na akvizici insolventního SolarCity za 2.6 miliardy dolarů, což byla další společnost založená Muskem. Došel k závěru, že generální ředitel je „nad zákonem“.

I když mezi nimi není žádná láska, Musk pozval Einhorna, aby navštívil Teslova zařízení, a řekl, že chce poslat manažerovi hedgeového fondu pár krátkých šortek, které mu pomohou překonat toto „obtížné období“.

Nebylo by to poprvé, co Musk poslal pár krátkých šortek Einhornovi, když tak učinil v srpnu 2018.

Netrvalo dlouho a Einhorn odpověděl stejně.

“Oba jsme loni měli problémy,” poznamenal v pátek v dopise miliardářskému podnikateli s odkazem na šlágr o ztrátách Greenlight. „Hlavním rozdílem je však to, že podnikání Greenlight generuje našim investorům skutečné zisky od doby, kdy jsme v roce 1996 začali. Podnikové finance Tesly odrážejí desetiletí ročních ztrát a nahromaděný deficit přes 6 miliard dolarů.“

Celkově vzato, sázka Greenlighta, že akcie Tesly klesnou, „nefungovala špatně,“ pokračoval Einhorn. „Tím, že neustále měníte vyprávění a těsně odvracíte krizi po krizi, jste ji určitě udrželi zajímavou.“

Manažer hedgeového fondu řekl, že by rád přijal nabídku schůzky s Muskem a navrhl, aby si prohlédli jeden z Teslových závodů a zahrnuli finančního ředitele společnosti Zacha Kirkhorna. Požádal také Muska, aby poskytl konkrétní důkazy, že tvrzení Greenlight jsou chybná.

“Určitě jsme schopni chyb, a pokud jsme řekli něco nepravdivého, opravíme to pro záznam,” napsal Einhorn. „Na faktech nám záleží. Neumím si představit, jaký by to byl pocit, kdyby celé webové stránky jako https://elonmusk.today zaznamenávaly vaše nepravdy.»

Short prodejci jako Einhorn byli pro Muska veřejným nepřítelem č. 1.

“Tito lidé chtějí, abychom zemřeli tak strašně, že to mohou ochutnat,” napsal Musk na Twitteru v červnu 2018. Varoval je, že mají pár týdnů, než jejich “krátká pozice exploduje.”

Přečtěte si úryvek ze čtvrtletní aktualizace Greenlight Capital:

Společnosti Tesla (TSLA) a Chemours (CC) byly během čtvrtletí materiálními ztrátami. Akcie TSLA se zotavily z 223.46 USD na 240.87 USD. Prodeje jednotek v červnovém čtvrtletí se ve srovnání s březnovým čtvrtletím zlepšily více, než jsme očekávali.

I tak se zdá, že TSLA nadále spřádá pozitivní PR před bezpečností a spravedlivým zacházením se svými zákazníky. Například v srpnu Walmart zažaloval TSLA, protože jeho solární panely začaly hořet. Spíše než varovat své solární zákazníky, když se TSLA dozvěděla o riziku požáru, TSLA údajně vytvořila Project Titan – skrytý program pro výměnu vadných komponentů, aniž by se o tom dostávalo zpráv. Podobně se zdá, že v reakci na sérii požárů autobaterií TSLA namísto stažení baterií v tichosti vydala „aktualizaci softwaru“ systému správy baterií, která má vedlejší účinek ve snížení dojezdu baterie. Společnost TSLA se rozhodla nevarovat ani nekompenzovat své zákazníky za snížený výkon.

Nakonec, k překvapení nikoho, dokumenty v soudním sporu TSLA SolarCity, které byly v září odpečetěny, ukázaly, že Elon Musk vědomě zorganizoval významný podvod tím, že zařídil akvizici ve výši 2.6 miliardy dolarů v době, kdy SolarCity byla insolventní. Musk a jeho rodina byli ve velkém střetu zájmů, ale než aby se řádně odvolal, Musk transakci inicioval a řídil proces.

SolarCity bylo tak omezené na hotovost, že se snažilo zpozdit platby prodejcům poté, co byly dodány díly a prodejci uznali výnosy; SolarCity nemohla získat žádné finanční prostředky za rozumné sazby od třetích stran; a Musk navrhli odhalení střešní tašky Solar Roof, aby přesvědčili akcionáře TSLA, aby schválili dohodu, i když produkt v té době neexistoval. Stejně jako v případě Muskova mimořádného tweetu „zajištěné financování“ v loňském roce se domníváme, že tato úroveň pošlapávání standardních procesů podnikového řízení, ignorování metod pro řešení transakcí se spřízněnými stranami a self-dealing by měla vést k podstatným důsledkům. Prozatím se zdá, že přijímanou realitou je, že Elon Musk stojí nad zákonem.