Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Nejnovější finanční oznámení společnosti zdůrazňuje problémy, kterým společnost čelí.
Byl to těžký rok brod (F -2.13 %), protože akcie jsou v současné době o 11 % nižší než v roce 2023 (k 27. listopadu). To je odrazující, zvláště když je to širší S&P 500 letos vzrostl téměř o 19 %.
Ale je těžké tvrdit, že akcie Fordu nejsou levné. Aktuálně se obchodují za poměr ceny k zisku 6.8. Může být příliš těžké pronechat tuto příležitost.
Měli by investoři koupit tyto akcie automobilů právě teď? Podívejme se blíže na nejnovější finanční výsledky Fordu a také na některé důležitější faktory, abychom došli k informovanému závěru.
Některé neuspokojivé aktualizace
Investoři byli jasně zklamáni finančními výsledky Fordu za Q3 2023 (skončilo 30. září), protože akcie od oznámení klesly o 9 %. Přestože tržby z automobilového průmyslu ve výši 41.2 miliardy dolarů byly z velké části v souladu s odhady Wall Street, upravený zisk na akcii ve výši 0.39 dolaru, což je o 30 % více než před rokem, výrazně překonal očekávání.
Snad nejznepokojivější aktualizací bylo, že kvůli odborovým stávkám jim manažerský tým Fordu odebral vedení na celý rok. Dříve uváděli, že podnik v roce 11.5 vygeneruje 2023 miliardy $ upraveného čistého zisku (ve středu).
„Je to částečně kvůli pokračujícímu narušení průmyslu s probíhajícími stávkami, následným dopadům na naši sdílenou dodavatelskou základnu, náběhu výroby v našich závodech a u našich dodavatelských partnerů, jakož i dalším vedlejším efektům. “, řekl finanční ředitel John Lawler na výzvu k zisku za 3. čtvrtletí 2023 o rozhodnutí stáhnout finanční pokyny.
Je těžké zveličovat negativní dopad stávky. Podle Lawlera zastavení výroby sníží celoroční provozní příjem o neuvěřitelných 1.3 miliardy dolarů.
Ford se také zabývá některými problémy, které se týkají významných ambicí společnosti v oblasti elektrických vozidel (EV). Kvůli vyšším nákladům a nižší poptávce, než se očekávalo, se manažeři rozhodli vrátit zpět investice do elektromobilů ve výši 12 miliard dolarů.
Větší obrázek pro Ford
Kromě novějších výzev, které sužují podnikání, se investoři také potřebují oddálit a zaměřit se na další nepříznivé skutečnosti o Fordu. Možná nejdůležitější je, že společnosti chybí ekonomický příkop. Pro investory, kteří plánují vlastnit akcie po mnoho let, je to pravděpodobně hlavní charakteristika, kterou je třeba hledat v podnicích, které zvažujete přidat do svého portfolia.
Někdo by mohl namítnout, že Ford vlastní ekonomický příkop kvůli jeho známosti. Koneckonců, tato společnost existuje již více než století a je to jméno domácnosti.
Ale vyvrácením by bylo, že hrubá marže Fordu naznačuje, že nemá na trhu žádnou výhodu značky, zejména ve srovnání s hlavními konkurenty, jako je GM , Honda , Toyota , Hyundai , a Kia . Ford navíc ovládá pouze 5% podíl na celosvětovém automobilovém trhu. Jinými slovy, je to relativně malý hráč mezi mnoha dalšími značkami.
Nízké marže společnosti hovoří o silné konkurenci v oboru. Jak letos viděli pozorovatelé v oboru, cenové války jsou klíčovým rizikem, na které je třeba vždy pamatovat. A s opakujícími se bitvami s odborovou pracovní silou by Fordovy náklady mohly růst donekonečna.
Výrobci automobilů jsou také notoricky cyklické podniky. V obdobích recese budou spotřebitelé odkládat nákup nových vozů, aby ušetřili hotovost, a místo toho se rozhodnou hledat způsoby, jak prodloužit životnost svých stávajících vozidel. Investoři by si mohli myslet, že mohou úspěšně načasovat ekonomický cyklus a naložit akcie Fordu těsně před začátkem období boomu. To se však mnohem snadněji řekne, než udělá.
Důvody, proč se této akcii vyhnout, daleko převyšují všechny platné argumenty pro její koupi, totiž že se právě teď zdá levná. A z toho důvodu si myslím, že by se investoři měli Fordu vyhýbat.
Neil Patel a jeho klienti nemají žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool doporučuje General Motors a doporučuje následující možnosti: dlouhé lednové hovory 2025 $ na General Motors. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Starší výrobce automobilů se snaží zatočit za roh, když se připravuje na navýšení výroby vozidel EV.
Ford Motor Company (F -2.13 %) je jednou ze starších světových automobilek, která existuje již více než 120 let. Pomohlo to zahájit éru sériově vyráběných vozidel a vedlo to k tomu, že se společnost stala jedním z nejvlivnějších a nejuznávanějších světových výrobců automobilů.
Ford však nezůstal bez problémů. Měnící se spotřebitelské trendy a narušení dodavatelského řetězce v poslední době zatížily akcie. V roce 8 klesl o 2023 % a o více než 57 % oproti maximům z ledna 2022.
Nedávné strasti Fordu způsobily, že mnoho investorů přemýšlelo, zda je nyní správné investovat do společnosti, a věřím, že odpověď nakonec přijde na vaši časovou osu.
Jeho jednotka EV musí zůstat na cíli pro ziskovost
V březnu 2022 Ford oznámil významnou restrukturalizaci společnosti. Rozdělil se do dvou širokých, vzájemně závislých podniků: Ford Blue a Ford Model e. Ford Blue se věnuje svým tradičním plynovým a hybridním vozidlům a Ford Model e se zaměřuje na elektrická vozidla (EV) a konektivitu.
Dobrou zprávou je, že ve třetím čtvrtletí roku 2023 bylo celých jednotek Ford Model e až 36,000 25,000 z 3 2022 ve 400. čtvrtletí 3 a tržby meziročně vzrostly o 2023 milionů dolarů. Špatnou zprávou je, že Ford ztrácí spoustu peněz na každém prodaném EV a divize Model e je divoce nerentabilní. Ve 1.3. čtvrtletí XNUMX divize ztratila XNUMX miliardy dolarů v zisku před úroky a zdaněním (EBIT).
Ford očekává, že jeho elektromobily budou ziskové do roku 2026, ale než se to zlepší, může se to zhoršit. Pro dlouhodobé investory jsou tyto současné ztráty prospěšnější, protože Ford investuje do nových továren na výrobu elektromobilů ve velkém a doufejme, že sníží dlouhodobé náklady.
UAW zatěžuje finance Fordu
Na konci 3. čtvrtletí 2023 měl Ford více než 29 miliard dolarů v hotovosti a 51 miliard dolarů v likviditě. To stále neodvedlo pozornost investorů od jeho poměrně neuspokojivých finančních výsledků za třetí čtvrtletí. Tržby z vozidel činily 3 miliardy USD a zisk na akcii byl 41.8 USD, ale oba překonaly odhady Wall Street.
Není žádným překvapením, že zisky klesají, když jedna divize ztrácí 1.3 miliardy dolarů, ale kritickým aspektem nejnovějších finančních výsledků Fordu je, jaký dopad má United Auto Workers Union (UAW). Pro perspektivu, stávka UAW měla dopad na EBIT kolem 100 milionů dolarů jen ve třetím čtvrtletí a mohla by ovlivnit EBIT Fordu v roce 3 o přibližně 2023 miliardy dolarů.
Začátkem roku vedení Fordu stanovilo ukazatel EBIT ve výši 11 až 12 miliard USD. Stávka však vyvolala nejistotu ohledně schopnosti Fordu toto splnit, a tak své pokyny pro tento rok stáhl. To není tak docela hudba pro uši investorů. Naštěstí existuje předběžná dohoda, ale stávka by mohla ovlivnit Ford v nadcházejících čtvrtletích.
Fordovo ocenění a dividenda vypadají lákavě
Právě teď existují určité oprávněné obavy o podnikání Fordu. Je tu divize EV, která vypaluje peníze, problémy s dodavatelským řetězcem a stávky UAW kvůli pracovním smlouvám. To druhé je spíše krátkodobým problémem, ale první dva by mohly způsobit trvalé problémy, pokud nebudou řádně řešeny.
To znamená, že v tuto chvíli je těžké ignorovat nízké ocenění Fordu. Jeho poměr ceny a zisku (P/E) je nižší než 7 (méně než jeho průměr za poslední desetiletí) a má dividendový výnos 5.6 %, což je výrazně nad S&P 500 ETF by nabídlo.
Atraktivní dividenda Fordu může zajistit stálý příjem a měla by udržet investory trpělivé, zatímco společnost projde tímto přechodem, aby se z elektromobilů stal životaschopný ziskový obchodní segment. Ford, který existuje již více než 120 let, prokázal schopnost přizpůsobit se, takže nepochybuji, že tato doba je drasticky odlišná.
Pokud v současné době vlastníte akcie Fordu, nemyslím si, že byste měli panikařit a prodat je. Pro nové investory doporučuji zprůměrovat dolarové náklady, abyste získali podíl ve společnosti. Konzistentní investice v průběhu času by měly pomoci snížit riziko a zároveň vám umožnit využít potenciální dlouhodobý růst společnosti Ford.
Stefon Walters nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má politiku zveřejňování.
