Ikona e-mailu na Facebooku Obálka. Označuje možnost odeslat e-mail.
Email Twitter icon Stylizovaný pták s otevřenou tlamou, tweetuje.
Twitter Ikona LinkedIn Slovo „v“.
Ikona LinkedIn Link Obrázek řetězového článku. To symobilizuje adresu URL odkazu na web.
Ikona uložení článku Záložka
Uplatnit nyní
Tesla má za sebou velký týden.
Automobilka je nyní tržní kapitalizací větší než Ford. Tesla byla v úterý dokonce na pokraji překonání GM v tržní kapitalizaci. Pro společnost, která se snažila bojovat s tradičními výrobci automobilů, je to velký problém.
Není to tak dávno, co mnozí pochybovali o schopnosti Tesly přežít při výrobě elektrických vozidel. Rychle vpřed do roku 2017 a Tesla posouvá pokroky v autonomní technologii, vyrábí dvě luxusní auta, prodává komerční baterie v masovém měřítku a chystá se vtrhnout do solárních instalací.
Tento příběh je k dispozici výhradně předplatitelům Business Insider. Staňte se Insiderem a začněte číst hned teď. Mít účet? Přihlásit se .
Generální ředitel Elon Musk proměnil Teslu z malého startupu v Palo Alto v Kalifornii v záviděníhodného konkurenta v automobilovém průmyslu.
Jak ale Musk uvedl na Twitteru, růst tržní kapitalizace Tesly vypovídá více o tom, kam lidé vidí, že společnost směřuje, než o jejích minulých úspěších. A další velký krok Tesly by mohl být také její největší slabinou do budoucna: uvedení Modelu 3, jejího prvního sedanu pro masový trh za cenu 35,000 XNUMX dolarů bez federálních daňových pobídek.
Můj kolega Matt DeBord na toto téma obsáhle napsal. Musk uvádí na trh Model 3 v době, kdy poptávka po sedanech klesá. Pryč jsou doby, kdy si lidé kupovali menší auta, aby se potýkali s vyššími cenami plynu. Plyn je levný a pravděpodobně to tak zůstane, protože se prezident Donald Trump připravuje na zrušení norem pro emise paliva.
SUV jsou v současnosti nejlukrativnějším segmentem v automobilovém průmyslu. Kompaktní i středně velké crossovery SUV tvoří 35 % všech osobních a nákladních automobilů prodaných ve Spojených státech. (Proto společnosti, které chtějí vstoupit do prostoru elektrických vozů, začínají s elektrickým SUV.)
Dokonce i Tesla zažívá tento nárůst poptávky po SUV – společnost dodala v prvním čtvrtletí zhruba stejný počet SUV Model X (11,550 13,450) jako tradičně populárnější sedany Model S (XNUMX XNUMX).
Spojte to se skutečností, že je mnohem těžší generovat zisk na sedanu pro masový trh, a můžete vidět, jaký problém může mít Tesla. Tesla vstupuje na trh, který neroste a mohl by si vybrat větší daň na hospodářském výsledku.
Model 3 bude jistě hitem, až na konci tohoto roku sjede z montážní linky – koneckonců Tesla již prodala asi 400,000 XNUMX elektromobilů.
Ale jde o to, co se stane, když prvotní nával vzrušení pomine. Dokáže Tesla skutečně zvládnout přechod od luxusu ke spotřebitelskému?
Nepomáhá, že Tesla obecně měla problémy se splněním svých dodacích cílů kvůli problémům s výrobou. Model S měl být uveden na trh v roce 2010, ale byl odložen na polovinu roku 2011. Model X utrpěl tři roky zpoždění.
“Byli jsme v produkčním pekle,” řekl Musk ve zprávě o zisku za druhé čtvrtletí roku 2016. “Vylezli jsme z pekla v červnu.”
Ale Musk se náležitě připravuje, aby zajistil, že spuštění Modelu 3 proběhne bez jakýchkoliv zádrhelů. V listopadu Tesla koupila německou automatizační společnost, aby pomohla urychlit výrobu na montážní lince. Tesla také v únoru dočasně uzavřela svou továrnu ve Fremontu v Kalifornii, aby ji připravila na výrobu Modelu 3.
Tesla dodala v prvním čtvrtletí roku 25,000 rekordních 2017 XNUMX vozů.
Výrobce elektromobilů má také lepší finanční rezervu poté, co v březnu získal 1.2 miliardy dolarů.
Ocenění tržní kapitalizace Tesly signalizuje obrovské hlasování o důvěře ve společnost. Musk bude muset plynule přejít do masového trhu – nejen v prvním roce, ale z dlouhodobého hlediska – aby tato očekávání splnil.
Pětinásobný nárůst tržní kapitalizace by zvýšil hodnotu Tesly na více než 5 bilionu dolarů. Pětinásobný skok pro Ford by znamenal tržní strop pod 3.5 miliard dolarů.
NASDAQ: TSLA
Tesla
Tržní kapitál
Dnešní Změna
Šipka-tenká-dolů
Aktuální cena
Cena k 12, 2024:4 hod. ET
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Tyto dvě automobilky se chystají v příštím desetiletí přímo soutěžit v prodeji elektrických vozidel.
Elektrická vozidla (EV) budou jedním z velkých příběhů sekulárního růstu tohoto desetiletí. Výzkumníci BloombergNEF odhadují, že roční objemy jednotek plug-in elektromobilů vzrostou z 6.6 milionu v roce 2021 na 20.6 milionu v roce 2025. Vzhledem k tomu, kolik stojí nové auto, je to pro společnosti příležitost k bilionovým příjmům. To je důvod, proč tolik výrobců automobilů — od průkopníka EV Tesla (TSLA -3.67 %) pro začátečníky jako Rivian pro starší automobilky, jako jsou brod (F -2.13 %) , Volkswagen, a Toyota — investují tolik peněz do svých produktových řad EV.
Které akcie z těchto automobilek však poskytují nejlepší investiční příležitost za současné ceny? Podívejme se na dva klíčové hráče – Teslu a Ford – a identifikujme, které akcie vypadají s největší pravděpodobností 5x v nejkratším časovém období.
Zdroj obrázku: Getty Images.
Tesla: Průkopník EV
Pravděpodobně znáte Teslu jako společnost, která za posledních 10 let řídila revoluci EV. Se čtyřmi modely aktuálně na prodej a několika dalšími ve vývoji je Tesla lídrem na mnoha důležitých trzích po celém světě. V roce 2021 dodala společnost zákazníkům 936,000 XNUMX vozů a za poslední desetiletí rychle rostla svou výrobní kapacitu.
V loňském roce společnost vykázala tržby 53.8 miliardy dolarů a provozní výnosy 6.5 miliardy dolarů. S 17 miliardami dolarů v hotovosti, které podporují její rozvahu, investoři sázejí na to, že Tesla dokáže zachytit značnou část předpokládaného nárůstu ročních prodejů EV, čímž se její roční dodávky zvýší na miliony.
Tesla také sází na technologii automatického řízení, solární energii a nasazení bateriových úložišť. Je však obtížné odhadnout, jakou finanční hodnotu tyto segmenty poskytnou, vezmeme-li v úvahu, že solární/bateriové úložiště má v současnosti zápornou hrubou marži, stejně jako nejistotu kolem technologie plného samočinného řízení, o níž si mnoho výzkumníků myslí, že je roky a roky pryč. Prozatím je pro investory pravděpodobně chytré tyto divize nezahrnovat do oceňování akcií Tesly.
V době psaní tohoto článku má Tesla tržní hodnotu 730 miliard dolarů, jednu z největších na světě. Akcie Tesly mají koncový poměr ceny k prodeji kolem 14 a investoři již v příštích několika letech počítají s velkým růstem. K tomu, aby se akcie 5x zvýšily na tržní hodnotu 3.65 bilionu dolarů, by Tesla musela výrazně překonat vysoká očekávání investorů.
Ford: Přechod na EV
Na rozdíl od Tesly je Ford zastaralou automobilkou, která stále vyrábí většinu svých prodejů z automobilů se spalovacími motory (ICE). Během příští dekády společnost plánuje značné investice do provozu elektrických vozidel, přičemž od nynějška do roku 50 plánuje utratit 2026 miliard dolarů. Podle vedení to společnosti umožní dosáhnout v příštím roce 600,000 2 roční výrobní kapacity elektromobilů a 2026 miliony do roku 100. Podíváme-li se na finanční výsledky Tesly jako na srovnání, mohlo by se to pro Fordu promítnout do prodeje elektromobilů přes XNUMX miliard dolarů, pokud dokáže splnit tyto cíle.
K tomu má Ford robustní řadu EV, včetně Mustang Mach-E, F-150 Lightning a komerční dodávky E-Transit. Existuje však mnoho nejistot, protože společnost nevydala na silnice mnoho vozidel. Ale stejně jako u Tesly a dalších výrobců automobilů, s tolika novými prodeji, po kterých je třeba jít, je zde obrovská finanční příležitost.
V době psaní tohoto článku má Ford tržní kapitalizaci 54 miliard USD a 29 miliard USD v hotovosti a ekvivalentech. Aby akcie vzrostly 5x, investoři by museli ocenit Ford na tržní kapitulaci 270 miliard dolarů, tedy méně než 10 % toho, co by potřebovala ocenit Tesla, aby dosáhli stejného skoku.
Matematická záležitost
Myslím, že je jasné, že Ford je pravděpodobnější než Tesla 5x, jednoduše proto, že akcie Tesly jsou tak bohatě oceněny. Pokud je Ford schopen dosáhnout 200 miliard dolarů v ročních tržbách po navýšení výroby EV a zvýšit svou provozní marži na 15 % (což je blízko Tesle), společnost by do roku 30 generovala provozní příjem 2026 miliard dolarů. pro výrobce automobilů s 10, to odpovídá tržní kapitalize 300 miliard dolarů, což překonává 5x překážku.
Nyní provedeme stejný výpočet pro Teslu. Aby společnost dosáhla násobku zisku 10 při tržní kapitulaci 3.65 bilionu dolarů (5x překážka akcií Tesla), musela by mít provozní příjem 365 miliard dolarů ročně. Za předpokladu provozní marže 15 % by to vyžadovalo roční tržby přes 2.4 bilionu dolarů. Dosažení 5x skoku se nezdá rozumné, pokud si nemyslíte, že investoři budou trvale oceňovat Teslu za zisk násobně vyšší než zbytek odvětví.
Nemyslím si, že ani Ford, ani Tesla budou v příštích pěti letech 5x. Ale pokud bych měl vsadit na jednu akcii, která to udělá, byl by to Ford, jednoduše kvůli počátečnímu ocenění.
Brett Schafer nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má pozice a doporučuje Tesla a Volkswagen AG. Motley Fool má politiku zveřejňování.
