Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Akcie QuantumScape jsou dokonalou sázkou na hrdinu nebo nulu na snahu jednoho start-upu vybudovat lepší baterii.
Vůle QuantumScape (QS -9.01 %) udělají během příští dekády velký skok? Na Wall Street je možné všechno, ale potenciální investoři by měli zvážit finanční problémy QuantumScape spolu se snahou společnosti změnit prostředí baterií pro elektromobily (EV).
Je to vznešený cíl, ale přetrvávají otázky ohledně schopnosti QuantumScape se tam dostat. Stejně jako baterie, kterou je třeba dobíjet, může QuantumScape v příštích letech skončit s nízkým kapitálem. To by mohlo vést ke zvyšování kapitálu a pro současné akcionáře QuantumScape by to mohlo vést k velkému zděšení.
Velké sny, málo aktualizací
V prosinci 2022 QuantumScape odeslal svůj první 24vrstvý prototyp bateriových článků automobilovým společnostem k testování. Toto byl milník pro QuantumScape. V té době se zdálo, že společnost skutečně pokročila směrem ke komercializaci produktů.
Akcie QuantumScape se v době tohoto oznámení obchodovaly za přibližně 7 USD za akcii. Rychlý posun vpřed na konec roku 2023 a akcie zůstaly na stejné cenové úrovni. Za veškerou volatilitu na cestě byla mizivá odměna – a nenechte se mýlit, akcie QuantumScape jsou poměrně volatilní, s pětiletou měsíční beta 5 (což znamená, že akcie se historicky pohybovaly pětkrát rychleji než a S&P 500).
Jinými slovy, QuantumScape byl skvělý pro krátkodobé obchodníky, ale frustrující pro dlouhodobé investory. Mějte na paměti, že QuantumScape by měl být v roce 2023 silným hráčem, protože akciový trh prudce vzrostl a prodej elektromobilů v USA vzrostl o 50 % oproti úrovním roku 2022.
Když se podíváme zpět na stránku s tiskovými zprávami QuantumScape, provozní aktualizace společnosti nebyly časté a sestávaly převážně z čtvrtletních dopisů akcionářů. V nejnovějším čtvrtletním dopise pro akcionáře QuantumScape společnost poskytla další informace o prototypech bateriových článků dodaných potenciálním zákazníkům.
Jedním z klíčových bodů bylo, že jeden z prototypových článků „dosáhl více než 1,000 95 ekvivalentů plného cyklu s více než XNUMX% zadržením energie vybíjení“. Dalším bodem bylo, že QuantumScape se snaží „zlepšit efektivitu balení článků“ svých prototypových článků.
Klesání po cash runway
To, co nenajdete ve výše uvedeném akcionářském dopise QuantumScape, je rozsáhlá diskuse o příjmech společnosti. Je to proto, že k 30. září 2023 QuantumScape „nezískával příjmy ze svých hlavních obchodních aktivit“. To je část informací, která je schovaná v souboru QuantumScape Form 10-Q.
To není jediná finanční červená vlajka ve čtvrtletním podání QuantumScape. Jak se ukázalo, společnost utrpěla za devět měsíců končících 331.7. zářím 30 čistou ztrátu 2023 milionu USD poté, co ve srovnatelném období předchozího roku utrpěla čistou ztrátu 302.8 milionu USD.
Vedení společnosti QuantumScape předpovídá, že „hotovostní dráha společnosti se rozšíří do roku 2026“. To by bylo uklidňující, kdyby QuantumScape poskytl orientační údaj pro plnou komercializaci produktu, ale dopis akcionářů společnosti to neuvádí.
Někteří analytici se obávají, že se společnost možná bude muset obrátit na navyšování kapitálu. Je to oprávněná obava, protože QuantumScape již loni v srpnu vytiskl 37.5 milionu akcií k prodeji. Jakmile společnost prokáže svou ochotu vystavit současné akcionáře riziku rozmělnění, není nepředstavitelné, že se společnost v budoucnu znovu uchýlí k této taktice získávání kapitálu.
Akcie QuantumScape by tedy mohly být za deset let stejně snadno 10-baggerem nebo doslova centy. Příštích několik let bude pro QuantumScape zlom, protože investoři budou mít jasnější představu o tom, jak daleko skutečně sahá hotovostní dráha společnosti a zda bude nutné další ředění akcií, aby tato dráha zůstala nedotčená.
Nejlepším scénářem by bylo, kdyby QuantumScape nabídl alespoň orientační časový plán pro plnou komercializaci produktu, realizaci výnosů a případně ziskovost. Zatím je to však odložený sen.
Dokud společnost neprokáže, že její technologie bateriových článků pro elektromobily je nejen technologicky náročná, ale také finančně životaschopná, je v pořádku chovat fantazii akcií QuantumScape vyšplhajících se na trojciferné číslo, ale také být připraveni, že by vaše investované dolary mohly proměnit v haléře.
HSBC Holdings je reklamním partnerem The Ascent, společnosti Motley Fool. David Moadel nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. The Motley Fool doporučuje HSBC Holdings. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Výrobce solid-state baterií je spekulativní, ale slibná investice.
QuantumScape Akcie (QS -9.01 %) zklamaly mnoho investorů od svého zveřejnění 27. listopadu 2020. Vývojář polovodičových baterií vstoupil na burzu sloučením se speciální akviziční společností (SPAC) a jeho akcie se začaly obchodovat na 24.80 dolaru, než o necelý měsíc později vyletěl více než pětinásobně na své historické maximum 131.67 dolaru.
Dnes se však QuantumScape obchoduje za méně než 10 USD. Býci ztratili trpělivost ze tří důvodů: Společnost dosud nevytvářela žádné příjmy, byla stále hluboce nerentabilní a trh s elektrickými vozidly (EV) se ochlazoval. Rostoucí úrokové sazby také obecně odváděly investory od spekulativních společností před příjmem.
Zdroj obrázku: Getty Images.
Akcie společnosti QuantumScape by měly zůstat nestálé, dokud skutečně nekomercializuje své baterie a generuje stabilní příjmy. Mohl by se však v příštích pěti letech stabilizovat a vrátit se na své historické maximum? Pojďme se podívat na jeho plán, abychom to zjistili.
QuantumScape chce narušit trh s lithium-iontovými bateriemi
Pevné baterie QuantumScape fungují na pevných elektrolytech, které jsou méně těkavé, odolnější vůči vyšším teplotám, nabíjejí se rychleji a vydrží déle než tekuté elektrolyty používané v lithium-iontových bateriích. Polovodičové baterie se již používají v kardiostimulátorech, nositelných zařízeních a malých radiofrekvenčních identifikačních (RFID) produktech, ale nebyly sériově vyráběny pro mobilní zařízení a elektrická vozidla, protože jsou obecně dražší a hůře se sériově vyrábějí než lithium-iontové baterie.
Přesto se QuantumScape snaží v příštích několika letech komercializovat polovodičové baterie pro EV, aby se zabýval růstem a vývojem trhu EV. Volkswagen má velkou důvěru v plány QuantumScape – před více než deseti lety se stal hlavním investorem a výrobním partnerem společnosti.
QuantumScape v současné době vyvíjí polovodičovou baterii pro EV s dojezdem 400–500 mil a dobou nabíjení méně než 15 minut. Jeho nejnovější design by mohl rozšířit tento dojezd na 600 mil s dobou nabíjení méně než 30 minut.
Technologie QuantumScape zní jako změna hry pro trh EV, ale již nyní čelí velké konkurenci. Toyota Čína plánuje do roku 2028 zahájit hromadnou výrobu vlastních polovodičových baterií Nio testuje vlastní baterii, která má dojezd více než 600 mil, a vědci v Jižní Koreji se snaží nahradit lithium-iontové baterie vodíkovými „vodnými dobíjecími“ bateriemi.
QuantumScape vkládá do roku 2028 velké naděje
Společnost QuantumScape během své prezentace před sloučením tvrdila, že své baterie začne komercializovat v roce 2024 a navýší výrobu do roku 2028. Předpověděla, že její příjmy vzrostou ze 14 milionů dolarů v roce 2024 na 6.44 miliard dolarů v roce 2028 – což by představovalo ohromující složený roční růst. míra (CAGR) 363 %.
QuantumScape plánuje zahájit dodávky svých prvních maloobjemových vzorků v roce 2024 a velkoobjemových vzorků v roce 2025, ale neposkytlo žádné aktualizované prognózy příjmů.
Přesto se zdá, že plány hromadné výroby společnosti jsou stále na dobré cestě. Bateriová jednotka PowerCo od Volkswagenu nedávno dokončila svůj první test odolnosti polovodičové baterie QuantumScape a zjistila, že „dosáhla více než 1,000 95 nabíjecích cyklů s kapacitou stále více než 310,000 procent“ – takže elektromobil by mohl potenciálně ujet přes 10 200,000 mil „bez znatelné ztráta dosahu.” Pro srovnání, lithium-iontové baterie mají tendenci ztrácet XNUMX % svého dojezdu po ujetí XNUMX XNUMX mil.
Podle Precedens Research by celosvětový trh s polovodičovými bateriemi mohl v letech 38 až 2023 růst CAGR o 2028 %. Společnost očekává, že růst bude tažen zvýšeným zaváděním těchto baterií do spotřební elektroniky, průmyslových strojů a internetu věcí. (IoT), nositelná zařízení a trhy EV.
Ale do ocenění QuantumScape je zapečeno hodně optimismu
Akcie QuantumScape se propadly o více než 90 % ze svého historického maxima, ale stále mají hodnotu podniku 2.2 miliardy dolarů. To je hodnota z nosu pro společnost, která dosud nevygenerovala žádné smysluplné příjmy.
Analytici prozatím očekávají, že společnost v roce 2 vygeneruje pouze 2024 miliony dolarů a v roce 15 příjmy 2025 milionů dolarů – takže by mohla zaostat minimálně o rok za svými optimistickými cíli před fúzí. Na základě těchto odhadů je již ohodnocena na téměř 150násobek svých prodejů v roce 2025 – takže by stále mohla mít hodně negativního potenciálu, pokud se mu nepodaří zvýšit produkci.
Na druhou stranu, zasvěcenci QuantumScape za posledních 12 měsíců koupili více akcií, než prodali. Pevný závazek Volkswagenu vůči společnosti také naznačuje, že má dobrou šanci na komercializaci svých polovodičových baterií.
Kde budou akcie QuantumScape za pět let?
QuantumScape má stále co dokazovat a jeho zásoby by se mohly snadno snížit na polovinu, než se zdvojnásobí. Ale během příštích pěti let by se mohl zvýšit mnohem výše, pokud začne hromadně vyrábět své polovodičové baterie. Mohlo by se také stát lukrativním cílem převzetí pro Volkswagen, protože rozšiřuje své podnikání v oblasti elektromobilů. Investoři, kteří si nemohou dovolit koupit a držet akcie po dobu alespoň příštích pěti let, by se však měli vyvarovat – protože by to mohla být extrémně hrbolatá jízda, než se její podnikání konečně stabilizuje.
Leo Sun nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má pozice a doporučuje Nio a Volkswagen Ag. Motley Fool má politiku zveřejňování.
