V dopise zaměstnancům ze 7. srpna – a zveřejněném tentýž den na blogu Tesly – Elon Musk prohlásil, že Tesla je nejvíce shortovaná akcie v historii akciového trhu. Citoval to jako součást motivace jít do soukromí a uvedl, že: „být veřejný znamená, že existuje velké množství lidí, kteří mají motivaci napadnout společnost.
I když má Elon jistě pravdu, že existuje významná sázka proti firmě, a tito sázkaři na short ještě zdaleka neutichli, tvrzení o «nejvíce shortovaných akciích vůbec» si zaslouží další zkoumání.
Nejvyšší krátký zůstatek v Tesle, něco přes 13 miliard dolarů, byl pozorován 7. srpna, ve stejný den jako příspěvek na blogu, a rovná se něco málo přes 20 % tržní kapitalizace firmy. Od té doby klesající cena akcií a snížení krátkých akcií o 2 miliony akcií snížilo pozici na 11.4 miliardy dolarů na 32.8 milionů akcií. To je jistě extrémní hodnota v dolarovém vyjádření, protože další největší krátká pozice akcií v USA je AMZN $ 8.8 miliardy $, což je méně než 1 % tržní kapitalizace firmy. Ze 44 amerických akcií s více než 2 miliardami dolarů short jsou MCHP, AMD, OMC a KSS jediné akcie, kde je krátká pozice větší než 10 % tržní kapitalizace.
Když se podíváme zpět na začátek roku 2008, mohli jsme najít pouze čtyři příklady amerických akcií, které měly více než 13 miliard dolarů v nedostatku, přičemž všechny souvisely s krátkodobými firemními akcemi. Tesla je v současné době snadno nejskratovanější akcie v USA v dolarovém vyjádření, ale není to v doslovném slova smyslu nejvíce shortovaná akcie v historii akciového trhu. S tím, co bylo řečeno, trvání těchto pozic bylo v každém případě méně než měsíc a soustředilo se kolem konkrétní arbitrážní příležitosti, takže i když Tesla není nejkratší vůbec, je tento pochybný titul popírán spíše technickou stránkou než tím, další firma s větším negativním sentimentem vyjádřeným prostřednictvím krátkých pozic.
V současnosti je celosvětově nejvíce shortovaná akcie Alibaba, jejíž krátký zůstatek přes 25 miliard dolarů převyšuje zůstatek Tesly; část této krátké pozice však vyplývá z arbitráže související se starším podnikem Yahoo, nyní přejmenovaným na Altaba. I když může být nespravedlivé srovnávat krátkou pozici v Tesle s těmito krátkými akcemi souvisejícími s korporátními akcemi, stojí za zmínku, že část krátké pozice Tesly je motivována zajištěním ke konvertibilním arbitrážním pozicím. Při nesplaceném konvertibilním dluhu ve výši 3.8 miliardy USD je možné, že významné procento této hodnoty by mohlo představovat krátký kapitál jako zajištění.
V závislosti na tom, kolik konvertibilních dluhopisů je zajištěno krátkými akciemi, může být Tesla ve své krátké pozici blíže druhému nejvyššímu americkému akciovému kapitálu Amazon, který má v krátkých zůstatcích 2 miliardy dolarů. Je však důležité poznamenat, že krátký AMZN je pravděpodobně zajištěním pro mnoho krátkých prodejců, spíše než přímou sázkou proti vyhlídkám firmy. Jedním ze způsobů, jak analyzovat tento dopad, je podívat se na rozdíl mezi procentem dané firmy z celkové tržní kapitalizace a procentem z celkového krátkého úroku.
Prostřednictvím této optiky vidíme, že tržní kapitalizace Tesly ve výši 60 miliard dolarů je 0.2 % z celkové kapitalizace akcií v USA ve výši 32 11.4 dolarů, ale současný krátký zůstatek ve výši 2.9 miliard dolarů je 840 % z celkových 1.4 miliard dolarů v celkových krátkodobých akciích v USA. Další na tomto seznamu je Netflix, který představuje 0.4 % z celkové krátké pozice akcií v USA, ale pouze 2.2 % z celkové tržní kapitalizace, takže významný short za tím, co by bylo ospravedlnitelné jako součást obecného zajištění trhu. Vraťme se k Amazonu, zatímco jeho krátká pozice se rovná 2.7 % všech amerických akciových shortů, její tržní kapitalizace je 0.3 % z celku, takže firma je méně shortovaná, než by naznačovalo shortování širokého trhu jako zajištění. Zajímavé je také srovnání 808% růstu celkové krátké pozice od začátku roku, z 811 miliard USD na 5 miliard USD, s 30.6% nárůstem tržní kapitalizace z 32.2 T na XNUMX T USD.
Přejdeme-li k dalšímu oblíbenému měřítku krátkého zájmu, existuje 26 amerických akcií, které měly v roce 2018 vyšší procento proměny, než je vrchol Tesly ve výši 33 % (pozorovaný v květnu), přičemž se zaměřují pouze na akcie s krátkými pozicemi nad 500 milionů USD. V současné době existuje 42 amerických akcií s celkovým podílem > 33 % na burze. V poměru k vlastnímu oběhu, akciím v oběhu nebo tržní kapitalizaci Tesla není nejvíce shortovaným americkým kapitálem.
Sečteno a podtrženo, tvrzení o „nejvíce shortovaných akciích v historii akciového trhu“ není doslova pravdivé v dolarovém vyjádření, i když je spravedlivé v tom smyslu, že neexistovala žádná další krátká pozice akcií v USA větší než 10 miliard USD, která by trvala déle. než čtvrtina.
Vzhledem k tomu, že Tesla a Elon Musk neochvějně zůstávají v titulcích zpráv, IHS Markit bude i nadále bedlivě sledovat krátké prodejce.
Zveřejněno 16. srpna 2018 Sam Pierson, ředitel pro financování cenných papírů, S&P Global Market Intelligence
Společnost S&P Global poskytuje špičkové datové, softwarové a technologické platformy a řízené služby, které umožňují řešit některé z nejobtížnějších výzev na finančních trzích. Pomáháme našim zákazníkům lépe porozumět komplikovaným trhům, snižovat rizika, fungovat efektivněji a dodržovat finanční regulaci.
Tento článek byl publikován společností S&P Global Market Intelligence a nikoli společností S&P Global Ratings, což je samostatně spravovaná divize společnosti S&P Global.
Tesla (TSLA) je stále nejvíce shortovaná akcie ze všech amerických velkých společností a Elon Musk má podezření, že Bill Gates má proti společnosti stále velkou pozici.
Shorty, lidé sázející na akcie společnosti, již dlouho hrají roli v historii Tesly na akciovém trhu.
V průběhu let byla Tesla často na vrcholu seznamu nejvíce shortovaných akcií na NASDAQ. Jak se automobilka stala ziskovou, shorty začaly prohrávat a ztrácet zájem. Zdá se však, že dochází k oživení krátkého zájmu o akcie Tesly.
Společnost Hazeltree zabývající se půjčováním cenných papírů tento týden oznámila, že Tesla je nyní tři měsíce po sobě nejvíce shortovanou akcií s velkou kapitalizací (s výjimkou menších společností) v USA.
Krátký úrok na akciích Tesly je 82 milionů akcií, což má hodnotu téměř 22 miliard dolarů. To může znít jako hodně, ale obchodování s akciemi je méně než jeden den.
Jedním z nejvýraznějších kraťasů Tesla je Bill Gates. Objevilo se několik zvěstí, že zakladatel Microsoftu v letech 2020 a 2021 shortoval Teslu, ale nikdy to nechtěl veřejně potvrdit – i když to potvrdil Muskovi.
Problém se vrátil na světlo prostřednictvím nové Musk biografie, která vyšla tento týden.
Životopisec Walter Isaacson vzpomínal na setkání Gatese a Muska v Gigafactory Texas v roce 2022:
Byl tu jeden sporný problém, který museli řešit. Gates shortoval akcie Tesly a vsadil na to, že jejich hodnota klesne. ukázalo se, že se mýlil. Než dorazil do Austinu, přišel o 1.5 miliardy dolarů. Musk o tom slyšel a kypěl. Short-prodejci obsadili jeho nejvnitřnější kruh pekla. Gates řekl, že je mu to líto, ale to Muska neuklidnilo. “Omluvil jsem se mu,” řekl Gates. “Jakmile slyšel, že jsem zkratoval akcie, byl na mě velmi zlý, ale je velmi zlý k tolika lidem, takže si to nemůžete brát příliš osobně.”
Kniha říká, že od poloviny roku 2022 měl Gates stále krátkou pozici na Tesle.
Musk se k situaci na X včera vyjádřil. Věří, že Gates by mohl mít stále svou krátkou pozici na Teslu, a zdá se, že je z toho stále naštvaný:
Gates vsadil masivní sázku na to, že Tesla zemře, když byla naše společnost před několika lety v jednom z nejslabších momentů. Taková velká krátká pozice také sráží akcie dolů pro každodenní investory. Pokud je mi známo, Gates *stále* má na stole tu masivní sázku proti Tesle. Někdo by se ho měl zeptat, jestli to dělá. Nedostatek sebevědomí a pokrytectví Gatese, který měl tu drzost mě požádat, abych přispěl na jeho ekologickou kauzu, která se povětšinou osvětlovala, a zároveň se snažil vydělat 500 milionů dolarů na zániku Tesly, vrtá hlavou.
Někdo by si ale pravděpodobně měl Muskův komentář „všimnout“, protože shortování akcií nutně neznamená, že chcete vydělat peníze na něčí „zániku“. Znamená to pouze, že si myslíte, že akcie jsou nadhodnocené.
Electrek’s Take
Nejlepší komentář od AV
To se líbí 9 lidem
Gates držel svou krátkou investici roky (4+ roky). Na této investici ztratil spoustu peněz. Každý skutečný investor by pozici dávno pokryl a šel dál. Pokud stále zastává tuto pozici, nemá to nic společného s investicí nebo oceněním TSLA.
Chápu, že se mi nelíbí, že proti tobě někdo sází. To je pochopitelné, ale historicky šortky technicky pomohly akciím Tesly docela dost.
Několikrát se stalo, že byly z akcií vytlačeny shorty, což vedlo k masivnímu nárůstu hodnoty akcií.
Hlavním problémem šortek je, když zaujmou pozici a začnou šířit dezinformace o společnosti, ale nemyslím si, že Gates do této kategorie zapadá. Domníval se, že akcie jsou nadhodnocené. A je to.
Jsem dlouho Tesla, ale myslím, že proti společnosti existují logické spory.
FTC: Používáme automatické přidružené odkazy. Více
Přihlaste se k odběru Electrek ve Zprávách Google a zůstaňte v obraze s nejnovějším obsahem. Čtete Electrek – odborníky, kteří den co den přinášejí novinky o Tesle, elektrických vozidlech a zelené energii. Nezapomeňte se podívat na naši domovskou stránku pro všechny nejnovější zprávy a sledovat Electrek na Twitteru, Facebooku a LinkedIn, abyste zůstali v obraze. nevíte, kde začít? Podívejte se na náš kanál YouTube pro nejnovější recenze.
